Les géants des paiements de Wall Street ne sont pas convaincus de l’utilité de la cryptographie dans les transactions quotidiennes – du moins pas encore.
Lors des appels aux résultats cette semaine, les dirigeants de Visa et de Mastercard ont proposé des évaluations prudentes des actifs numériques, en particulier des pièces stables, signalant que la demande des consommateurs ne s’est pas nécessairement matérialisée de manière significative.
“Comme je l’ai déjà dit, aux États-Unis, si un consommateur souhaite payer quelque chose en utilisant un dollar numérique, il dispose aujourd’hui de nombreux moyens de le faire”, a déclaré Ryan McInerny, PDG de Visa. “Ils peuvent payer à partir de leur compte courant ou de leur compte d’épargne. C’est devenu assez facile à faire. Nous ne voyons donc pas beaucoup de marchés de produits adaptés aux paiements en pièces stables et aux paiements des consommateurs sur les marchés développés numériquement.”
Les Stablecoins sont destinés à effectuer des paiements plus rapidement en permettant à l’argent de circuler directement entre les parties sur une blockchain, sans passer par les banques ou les réseaux de cartes. Contrairement aux paiements traditionnels, dont le règlement peut prendre des jours, notamment au-delà des frontières, les transactions stables peuvent être compensées en quelques secondes et fonctionner 24 heures sur 24, y compris les week-ends et les jours fériés.
Dans un rapport de septembre, JP Morgan a décrit les pièces stables comme « une forme numérique de monnaie fiduciaire en chaîne » qui est « facile à conserver et à traiter » et « rapide, en particulier dans le contexte des mouvements d’argent transfrontaliers ». La banque a déclaré que les pièces stables pourraient même être « une meilleure forme que la monnaie fiduciaire » dans certaines situations, grâce à des coûts inférieurs et à un règlement 24 heures sur 24.
Mais le rapport met également en garde contre les risques, notamment la possibilité d’une ruée déstabilisatrice sur les pièces stables. “L’effondrement du TerraUSD en mai 2022 met en évidence la rapidité avec laquelle une hausse peut se produire, dans une classe d’actifs qui se négocie 24h/24 et 7j/7”, a écrit l’analyste Joyce Ho.
Mastercard a adopté un ton plus ouvert que Visa, le PDG Michael Mierbach affirmant que l’entreprise « s’appuie » sur les technologies émergentes telles que les pièces stables et les agents basés sur l’IA, mais même lui a défini le rôle de l’entreprise davantage comme une infrastructure habilitante que comme un leader de la transformation.
“Pour nous, les pièces stables sont une autre devise que nous pouvons prendre en charge au sein de notre réseau”, a déclaré Miebach. Il a souligné le travail avec MetaMask, Ripple et Gemini, mais a souligné que le cas d’utilisation dominant actuel reste le commerce et non les paiements.
“Nous avons fait du bon chemin en permettant l’achat de ces actifs, en facilitant les transactions et en prenant en charge les pièces stables pour le règlement sur notre réseau”, a-t-il déclaré.
Les deux sociétés se sont essayées à l’infrastructure blockchain : Mastercard avec des pilotes pour les outils d’identité et de règlement en chaîne, et Visa avec des expériences de règlement stable en utilisant l’USDC. Mais malgré ces efforts, les cryptomonnaies ne sont pas non plus considérées comme une menace ou une opportunité à court terme pour leurs activités principales.
Cette position contraste avec l’ampleur de l’activité en chaîne. Selon les données de Glassnode, Bitcoin a réglé à lui seul plus de 25 000 milliards de dollars de transactions en 2025, soit plus que Visa (17 000 milliards de dollars) et Mastercard (11 000 milliards de dollars) réunis. Bien que le volume de Bitcoin comprenne des transferts institutionnels importants et à haute fréquence, sa taille reflète la demande croissante de blockchain dans les applications financières.
La poussée cryptographique de SoFi
Pendant ce temps, SoFi, la banque numérique et la société de technologie financière, se penche de manière plus agressive sur la cryptographie.
Après avoir dépassé les estimations de Wall Street pour ses résultats du quatrième trimestre, l’action de SoFi a brièvement augmenté avant de chuter, désormais en baisse de 5 %.
Un peu plus de 63 000 comptes achetaient, vendaient et détenaient activement des actifs numériques au quatrième trimestre 2025, bien que l’option ne soit devenue pleinement disponible que fin décembre. Néanmoins, la société a déclaré qu’elle considérait la cryptographie comme faisant partie d’une stratégie plus large.
Le PDG Anthony Noto a déclaré aux investisseurs que SoFi « agit de toute urgence pour diriger la prochaine phase des services financiers en fournissant une innovation en matière de cryptographie et de blockchain soutenue par une stabilité et une sécurité de niveau bancaire ».
