Alors que la tempête américaine du week-end a perturbé le bitcoin BTC87 708,96 $ Alors que les coûts plus élevés affectent la rentabilité et conduisent les entreprises à réduire la puissance de calcul, ou le hashrate, les traders de crypto se concentreront sur une mesure connue sous le nom de Hash Ribbon, un indicateur construit sur le principe que le prix de la plus grande crypto-monnaie atteint souvent un plus bas pendant les périodes de ce que l’on appelle la capitulation des mineurs.
Dans le passé, les périodes pendant lesquelles les mineurs étaient obligés de ralentir ou d’arrêter leurs machines précédaient des phases plus fortes pour le Bitcoin une fois que les conditions se stabilisaient. Cela se reflète dans le Hash Ribbon, un indicateur qui suit les moyennes mobiles de hashrate sur 30 et 60 jours, sur Glassnode.
La capitulation est signalée lorsque la moyenne à court terme tombe en dessous de la moyenne à long terme, indiquée en rouge clair. La pire phase est considérée comme terminée une fois que la mesure des 30 jours repasse au-dessus des 60 jours, représentés par un rouge plus foncé. Historiquement, lorsque cette reprise s’aligne avec un changement de dynamique des prix de négatif à positif, marqué par une transition du rouge foncé au blanc, elle a coïncidé avec des opportunités d’achat à long terme.
Le hashrate, la puissance de calcul totale sécurisant la blockchain Bitcoin, mesurée, a chuté d’environ 20 %, passant d’environ 1,2 zettahash par seconde (ZH/s) à environ 950 exahashes par seconde (EH/s). Cela signifie que le prochain ajustement de difficulté, qui est utilisé pour maintenir des temps de bloc cohérents de 10 minutes, devrait diminuer d’environ 17 %. Il s’agirait de la plus forte baisse de difficulté depuis juillet 2021, lorsque la Chine a interdit l’extraction de bitcoins.
Le Hash Ribbon a capitulé pour la dernière fois fin novembre, lorsque le bitcoin a atteint un plus bas autour de 80 000 dollars. C’est maintenant environ 88 000 $.
Une tendance comparable est apparue au milieu de 2024. À la suite d’une capitulation du Hash Ribbon et du dénouement du carry trade sur le yen, le bitcoin a atteint un plancher proche de 49 000 $ en août avant de remonter à 100 000 $ en janvier suivant.
Lors de l’effondrement de l’échange cryptographique FTX en 2022, le bitcoin a atteint un creux de près de 15 000 dollars au milieu de la capitulation des mineurs. Une fois le Hash Ribbon normalisé, le prix a rebondi à environ 22 000 $.
La question clé maintenant est de savoir si le modèle se répète et si le bitcoin entre dans une nouvelle phase d’expansion lorsque le hashrate et le Hash Ribbon commenceront à se normaliser.
