Points saillants :
- Les volumes de transactions en chaîne ont triplé en 2025, culminant à 1,8 milliard de dollars en octobre.
- L’hyperliquide a perdu son monopole, Lighter et Aster égalent désormais les volumes.
- Les Memecoins ont fait grimper le montant total à 12 000 milliards de dollars par an.
En 2025, les contrats perpétuels en chaîne ont connu une forte croissance, l’activité de trading a triplé d’une année sur l’autre selon CryptoRank. Cette augmentation a été possible grâce à une concurrence intense et à une augmentation des rotations de liquidités induites par les memecoins, poussant les volumes à un sommet de 1 800 milliards de dollars en octobre.
Les volumes de criminels ont plus que triplé en 2025
Le secteur est passé d’une configuration quasi monopolistique dominée par l’hyperliquide à un domaine hautement concurrentiel.
Principalement motivé par la rotation des liquidités des memecoins, le volume des perps a atteint un ATH de 1,8 milliard de dollars en octobre, retombant à 864 millions de dollars à l’EOY.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby
– CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 8 janvier 2026
À la fin de l’année 2025, le volume total des échanges s’élevait à 864 milliards de dollars. Des plateformes telles que Jupiter, dYdX et GMXqui étaient considérés comme des pionniers, ont été éclipsés par des plateformes émergentes comme Lighter, Aster, Hyperliquid. Ces plateformes nouvellement lancées ont gagné des parts de marché comparables, ce qui a profondément modifié le paysage des produits dérivés décentralisés.
Augmentation des volumes en 2025
Les volumes d’échange décentralisé perpétuel (DEX) ont connu une forte croissance en 2025, comme indiqué ci-dessus, ils ont triplé pour atteindre environ 12 000 milliards de dollars, avec 65 % de l’activité commerciale historique concentrée sur cette seule année, selon les données de DeFiLlama.
La dynamique s’est accélérée au second semestre où elle a enregistré un volume de 5,74 billions de dollars, contre 2,1 billions de dollars au premier semestre. C’est énorme et cela est principalement dû aux memecoins et à l’expansion de la participation à DeFi.
Octobre est apparu comme le mois le plus élevé, reflétant une ferveur spéculative accrue, tandis que le recul vers la fin de l’année a signalé un comportement de marché plus stable et plus mature.
L’hyperliquide est devenu le premier leader, affichant régulièrement un volume mensuel compris entre 175 et 248 milliards de dollars et détenant jusqu’à 70 % de part de marché à son apogée.
Cependant, la dynamique concurrentielle a changé plus tard dans l’année, alors que Lighter et Aster ont rapidement gagné du terrain, capturant respectivement 28 % et 19 % des volumes de transactions récents, selon les données Artemis.
De plus, les contrats perpétuels basés sur Solana ont généré à eux seuls 451,2 milliards de dollars en volume annuel, ce qui indique l’importance croissante des écosystèmes spécifiques à la chaîne au sein des marchés dérivés décentralisés.
Changement de leaders du marché
Le marché perpétuel du DEX est passé du quasi-monopole d’Hyperliquid à une concurrence étroite à trois, Lighter et Aster correspondant aux volumes actuels.
Leur croissance a poussé les leaders précédents comme Jupiter dYdX, et GMX temporairement en retrait à mesure que la liquidité tournait. L’hyperliquide détenait toujours plus de 50 % de part de marché globale, avec des intérêts ouverts stables à 1,2 milliard de dollars et des taux de financement positifs témoignant d’une demande continue.
La concurrence croissante a entraîné une amélioration de la vitesse d’exécution, une baisse des frais et un règlement en chaîne. Ces avancées ont suscité l’intérêt des institutions grâce à des partenariats tels que les accords d’Hyperliquid avec Anchorage Digital Circle.
Alors que les échanges centralisés sont restés dominants, les perpétuels en chaîne ont atteint jusqu’à 6 % du volume total mondial des échanges cryptographiques à leur apogée.
Facteurs clés et pics
Les cycles de négociation de Memecoin ont poussé de grandes quantités de liquidités vers des contrats perpétuels, générant plusieurs fois des volumes mensuels supérieurs à 1 000 milliards de dollars.
La volatilité accrue au cours des saisons d’altcoin a stimulé la demande d’effet de levier, renforçant les DEX en tant qu’éléments de base de la DeFi pour les futurs produits de prêt et de rendement.
Octobre a établi un record avec un volume de 1,8 billion de dollars et des pics quotidiens supérieurs à 100 milliards de dollars. Même si l’activité s’est ralentie à 864 milliards de dollars à la fin de l’année, les volumes dépassaient encore largement les niveaux de 2024.
Perspectives d’avenir
La concurrence croissante devrait apporter des liquidités plus importantes et des fonctionnalités plus conviviales en 2026. De nouveaux leaders pourraient se développer dans les actifs symboliques, tandis que la taille d’Hyperliquid continue d’établir des normes de durabilité. À mesure que les volumes se rapprochent des niveaux d’échange centralisés, l’attention réglementaire pourrait augmenter, même si la transparence en chaîne reste un avantage clé.
Les traders se sont de plus en plus tournés vers les DEX pour une efficacité non dépositaire, portant les intérêts ouverts sur les principales plateformes à 15 milliards de dollars d’ici le milieu de l’année. Cette tendance indique une rotation continue des liquidités alors que des écosystèmes comme Solana se disputent le leadership du marché.
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