Bon jeudi les conseillers !
Bonne année!. À l’aube de 2026, la question de la gestion de patrimoine a fondamentalement changé. Il ne s’agit plus de « les actifs numériques seront-ils importants ? » mais plutôt « votre entreprise peut-elle se permettre d’être celle qui dit non ? »
Andreessen Horowitz a déclaré 2025 comme l’année où la cryptographie est devenue courante, et pour cause. La finance traditionnelle (TradFi) ne se contente plus de regarder de loin ; il fait l’objet d’une mise à niveau structurelle massive. Nous voyons désormais la blockchain passer d’une « expérience de niche » à la couche de base des systèmes financiers en raison de son efficacité et de sa transparence indéniables.
Dans la newsletter d’aujourd’hui, Andy Baehr de CoinDesk Indices présente ses perspectives cryptographiques pour 2026 couvrant les banques, le bitcoin, la confidentialité et l’abondance de choix de produits. Dans Demandez à un expert, je couvre les principales tendances que les conseillers doivent connaître cette année.
Bonne lecture.
– Sarah Morton
Perspectives 2026 : évolution thématique attendue
Si 2025 nous rappelle quelque chose, c’est que les prévisions de prix ou de croissance peuvent mal tourner. Nous préférons nous concentrer sur le développement thématique – des progrès que les investisseurs et les traders peuvent espérer et suivre pour les aider à approfondir leur conviction de déployer du capital dans les actifs numériques. En 2025, nous attendions :
- La volatilité du Bitcoin va diminuer avec une base d’utilisateurs plus large et des marchés d’options ETF en croissance. ✅
- La « dynamique d’adoption » du Bitcoin va s’accélérer, ce que nous avons noté dans la détention d’ETF, les DAT et les premiers produits structurés. ✅
- Des rassemblements plus larges et plus larges pour créer une meilleure définition du classe d’actifs numériques. Nous en avons vu des preuves au deuxième et au troisième trimestre, mais il en faut davantage : des rallyes plus larges et plus de définition. ⌛
Pour 2026, voici quelques sujets de développement thématique que nous attendons (et que nous serons heureux de voir).
L’année où les banques vont dégénérer ?
Paralysées par le prix du capital statutaire lié à la détention de crypto, les banques ont permis à la communauté crypto-native une autre année « d’avance » pour stimuler l’adoption et l’innovation. Que le scepticisme de certaines banques à l’égard de la cryptographie soit sérieux ou circonstanciel, nous nous attendons à ce qu’elles fusionnent sur la route avec plus de force et de présence en 2026. La demande des clients, le maintien de la compétitivité et le simple potentiel de revenus rendront tout autre choix peu attrayant.
Le fardeau du choix
Les commerçants et les investisseurs (en particulier les particuliers) seront confrontés à une gamme vertigineuse de produits nouveaux et nouvellement accessibles liés à la cryptographie et à la blockchain en 2026, en particulier aux États-Unis. Tokens (via les CEX et DEX), ETF sur tokens, tokens sur actions, marchés de prédiction, DAT, produits structurés, produits de rendement, NFT 2ème génération… la liste est longue.
De plus, la conservation des actifs en chaîne via des portefeuilles de produits stables et à rendement symbolique attirera de nouveaux utilisateurs dans le giron. Combien d’amis supplémentaires partageront leurs chèques avec l’USDC ? À l’autre extrémité de l’échelle, de plus en plus de contrats à terme réglementés seront-ils garantis par l’USDC ?
L’étendue des nouveaux ETF liés à la cryptographie, tout en offrant un maximum d’opportunités de commerçantspeut submerger à long terme investisseurs et leurs conseillers (nos « 5 % » désignés), qui veulent simplement « suivre la cryptographie ».
Nous prévoyons (de manière autoréférentielle) que les produits financiers indexés – ETF, dérivés cotés, produits structurés et paniers tokenisés – deviendront plus disponibles, plus largement référencés et utilisés. Le ou les indices gagnants, qui, selon nous, seront CoinDesk 20 et CoinDesk 5, deviendront de nouveaux moteurs de liquidité pour les constituants.
Bitcoin et « tout le reste »
La simplicité relative de Bitcoin, ses cas d’utilisation et d’investissement cohérents en interne, son mandat et son avance sur les ETF américains l’ont amené à représenter la « crypto » et le marché de la crypto. Des corrélations historiques élevées entre Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques ont soutenu cette raccourcissement.
En 2025, l’accent mis sur les pièces stables, les principaux protocoles de couche 1 Ethereum et Solana et le jalonnement ont contribué à ouvrir la voie à l’éducation des nouveaux adeptes de la cryptographie. De bons progrès ont été réalisés dans ce domaine, pour contribuer à renforcer l’intuition selon laquelle le bitcoin est une choseet une grande partie du reste de la classe d’actifs numériques étant autre chose.
Nous nous attendons à ce que la corrélation du Bitcoin avec l’indice CoinDesk 20 diminue à l’avenir (bien que le Bitcoin soit son constituant le plus important). On note que la corrélation à 90 jours est tombée autour de 0,80 au plus fort du marché au troisième trimestre, avant de terminer l’année au-dessus de 0,95. Nous considérons des corrélations plus faibles comme un signe de santé et de plus grandes opportunités.
Pleins feux sur la vie privée
La confidentialité est un sujet controversé dans le domaine de la cryptographie. Non seulement la vie privée viole l’esprit original du Bitcoin et de la décentralisation radicale de la cryptographie, mais elle a contribué à alimenter le récit selon lequel la cryptographie est utilisée par des criminels (parfois à juste titre).
En fin de compte, un système financier sans confidentialité est intenable, et l’intégration dans les marchés traditionnels nécessitera des accommodements. L’année 2025 a vu les progrès réalisés par les solutions de semi-privée comme Canton s’enraciner davantage. À l’autre extrémité de l’échelle, le spectaculaire retour 10x de Zcash au quatrième trimestre (dans une « bande douce » susmentionnée) nous a rappelé que les voix des passionnés peuvent souvent être les plus fortes.
Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de l’Actifs numériques : revue trimestrielle et perspectives.
– Andy Baehr, CFA, responsable des produits et de la recherche, CoinDesk Indices
Demandez à un expert
Q. Que devraient savoir les conseillers d’ici 2026 ?
Nous sommes actuellement confrontés à une « triple menace » qui remodèle la façon dont l’argent circule, la façon dont les actifs sont détenus et la façon dont les clients s’attendent à être servis :
- Stablecoins : les plus grands systèmes de paiement au monde – Mastercard, Visa et SWIFT – intègrent déjà les rails de paiement blockchain et stablecoin. L’argent circule désormais sur la chaîne en quelques minutes plutôt qu’en quelques jours, avec un niveau de transparence qui remplace le « trou noir » historique des virements électroniques traditionnels.
- Tokenisation : du capital-investissement à l’immobilier, le mouvement du « tout en chaîne » est là. La tokenisation offre une propriété fractionnée et une liquidité que les systèmes existants ne peuvent tout simplement pas égaler.
- Accès cryptographique : BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, a déclaré son ETF Bitcoin (IBIT) comme son plus grand générateur de revenus – et il n’a que deux ans.
Q. Que doivent savoir les conseillers maintenant que les banques vont proposer des cryptomonnaies ?
Les crypto-sceptiques les plus éminents de Wall Street ont changé. Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, autrefois un critique virulent, a reconnu fin 2025 que « la crypto est réelle » et que la blockchain, les pièces stables et les contrats intelligents sont de véritables innovations qui seront utilisées « par nous tous pour faciliter de meilleures transactions » (Ensemble, 2025).
De grandes institutions mondiales comme BVBA, Bank of America et Morgan Stanley ont officiellement dépassé « l’expérience du 1 % ». Leurs comités d’investissement recommandent désormais une allocation de portefeuille de 1 à 4 % aux actifs numériques pour les clients fortunés (TradingView, 2025).
Le verdict : pour les conseillers, le « risque de carrière » s’est inversé. Le danger n’est plus dans la participation ; le danger réside désormais dans la sous-allocation.
Q. Quel pays mène la charge du Bitcoin ?
Sur la base des derniers dépôts 13F, les entreprises américaines sont en tête. Même si l’adoption n’est pas seulement une histoire américaine, les institutions américaines dominent le top 10.
Éléments essentiels à noter :
- L’IBIT de BlackRock reste le leader dans le domaine des ETF, atteignant 50 milliards de dollars d’actifs sous gestion en un temps record et représentant environ 59 % de tous les actifs des ETF Bitcoin au comptant à la fin de 2025.
- Strategy Inc. (MicroStrategy) poursuit son accumulation agressive, ses avoirs totaux représentant plus de 3 % de l’offre totale de Bitcoin.
- Mubadala et l’Abu Dhabi Investment Council (ADIC) ont considérablement élargi leurs positions fin 2025, triplant plus que leur participation dans l’IBIT de BlackRock dans le cadre d’une stratégie de diversification à long terme de « l’or numérique ».
Q. Quel est l’élément le plus critique auquel sont confrontés les conseillers ?
Le point de données le plus critique pour les perspectives 2026 n’est pas un objectif de prix, mais une mesure de la demande des clients. 82 % des investisseurs déclarent désormais qu’ils sont plus susceptibles de travailler avec un conseiller qui propose des conseils en matière d’actifs numériques (InvestissementActualités, 2025).
Les clients ne demandent plus si ils devraient acheter du bitcoin ; ils se demandent comment l’obtenir, comment le déclarer aux impôts et comment l’intégrer dans leurs plans successoraux. Alors que Charles Schwab et Morgan Stanley « ouvriront » un accès direct à leurs plus de 15 000 conseillers cette année, la concurrence pour ces actifs sera féroce.
– Sarah Morton
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- Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées de plus de 1,2 milliard de dollars au cours des premiers jours de 2026.
- La Maison Blanche déclare que la « guerre contre la cryptographie » est terminée.
- Les conseillers de Bank of America peuvent désormais recommander des ETF crypto à leurs clients.
