L’accumulation d’éther (ETH), la cryptomonnaie Ethereum, ne cesse d’augmenter depuis plusieurs années. Cependant, des doutes commencent à surgir quant à la continuité de ce régime.
C’est ce qu’indique un rapport de l’analyste connu sous le nom de Kripto Mevsibi, basé sur les données en chaîne de l’explorateur CryptoQuant. L’analyse est basé sur le prix réalisé des adresses des accumulateurs.
Cette métrique suit le coût de base moyen des adresses qui accumulent régulièrement la crypto-monnaie Ethereum. Ce sont des participants qui privilégient le long terme. Ils ne cherchent pas à opérer des mouvements à court terme.
De cette façon, l’indicateur n’indique ni maximum ni minimum. Il ne mesure pas non plus le élan du prix. Au lieu de cela, cela nous permet d’observer « où les participants à long terme sont prêts à accroître leur exposition », explique l’analyste.
Selon les données historiques, depuis 2020, cette base de coûts montre une tendance à la hausse persistante. Même lors du krach de 2022 et 2023, le prix de la cryptomonnaie a fortement chuté. Pourtant, le coût de l’accumulation est resté largement intact.
Ce comportement suggère que « les détenteurs à long terme n’ont pas capitulé », précise Kripto Mevsibi. Autrement dit, ils n’ont pas vendu massivement pendant le marché baissier. Le graphique montre une stabilité dans la conviction de ces acteurs, comme le montre ci-dessous.
L’ETH est au-dessus de son prix accumulateur réalisé
Actuellement, le prix réalisé s’est stabilisé autour de la fourchette de 2 700 $ à 2 800 $ (USD). Pour l’analyste, cela constitue « une zone de coûts structurels pour Ethereum ».
Ce niveau sert de référence clé pour le marché, tout en se négociant à des niveaux plus élevés. Le prix de l’ETH a atteint 3 300 $ cette semaine, son plus haut niveau depuis près d’un mois, comme le rapporte CriptoNoticias.
Il constate cependant que la question principale a changé. Il ne s’agit plus seulement de savoir si ce niveau sera maintenu. L’accent est désormais mis sur « la question de savoir si ce régime d’accumulation peut persister indéfiniment ».
Pour comprendre cela, il fait une comparaison avec les cryptomonnaies en général : depuis 2022, « le marché plus large des altcoins (cryptomonnaies hors bitcoin) raconte une histoire très différente ». De nombreux réseaux alternatifs ont subi de profondes chutes. Dans la plupart des cas, ils n’ont pas réussi à construire une base d’accumulation solide.
Selon l’analyse, « l’absence d’accumulation soutenue à long terme » explique ce phénomène. Pour cette raison, « les chutes ont été plus profondes ». De plus, « les reprises ont été plus faibles » dans une grande partie du secteur.
2 scénarios possibles pour l’ETH
Historiquement, le coût de l’accumulation d’éther « a résisté à plusieurs tests de résistance ». L’analyste évoque les années 2018, 2020, 2022 et même 2025. Cependant, introduire un avertissement: « les marchés évoluent. »
En ce sens, vous ne seriez pas surpris si l’ETH se comportait différemment de son comportement historique. En outre, « les changements de régime surviennent généralement lorsque les hypothèses semblent plus stables ». Par conséquent, cela soulève deux implications pour l’avenir.
Le premier est une éventuelle « résistance structurelle ». Tant que le prix des ETH reste proche ou supérieur à cette zone, « l’accumulation à long terme reste active ». Cela renforce la résilience de l’actif face aux autres cryptomonnaies.
Le deuxième est un « risque de régime » : Une cassure durable en dessous de cette base « signalerait un changement de comportement »..
Dans ce contexte, Kripto Mevsibi conclut que « la volatilité des prix attire l’attention ». Cependant, les données en chaîne pourraient montrer des signaux plus profonds sur l’état du cycle de l’éther.
