L’opérateur sud-coréen d’échange de valeurs mobilières et de produits dérivés, Korea Exchange (KRX), prévoit d’augmenter ses nouveaux produits d’investissement, notamment les fonds négociés en bourse (ETF) et les produits dérivés cryptographiques, dans le cadre d’un effort plus large visant à moderniser les marchés des capitaux.
S’exprimant lors de la première cérémonie de négociation de la nouvelle année, le président de KRX, Jeong Eun-bo, a signalé que la bourse était prête sur le plan opérationnel à prendre en charge les ETF cryptographiques, même si les régulateurs continuaient de délibérer sur la question de savoir si ces produits pourraient être approuvés en vertu des réglementations en valeurs mobilières existantes.
Jeong a présenté cette décision dans le cadre des efforts de la Corée du Sud pour aller au-delà de la « décote coréenne », un phénomène dans lequel les actions nationales se négocient à des valorisations inférieures à celles de leurs pairs mondiaux. La dynamique est différente dans le domaine de la cryptographie, où Bitcoin se négocie souvent à un prix supérieur sur les bourses locales par rapport aux plateformes étrangères.
Il a également souligné d’autres initiatives telles qu’une évolution progressive vers un trading 24 heures sur 24 et une préparation à la finance numérique.
Bien que le discours du nouvel an n’annonce pas de nouvelles approbations réglementaires, il a souligné la coordination croissante entre les opérateurs de marché et les décideurs politiques alors que le pays évalue si la crypto peut être intégrée dans son système financier traditionnel.
Infrastructure prête, réglementation encore indécise
Les commentaires de KRX interviennent alors que les régulateurs sud-coréens continuent d’examiner le statut juridique des produits d’investissement basés sur la cryptographie.
Selon les règles actuelles, les actifs cryptographiques ne sont pas classés comme actifs sous-jacents éligibles aux titres, bloquant ainsi les ETF basés sur la cryptographie malgré la demande croissante des investisseurs.
La Commission des services financiers a précédemment déclaré qu’elle étudiait des réformes potentielles par l’intermédiaire d’un comité dédié à la cryptographie, notamment si les actifs numériques pourraient être reconnus dans le cadre de la loi sur les marchés des capitaux.
Tandis que les régulateurs pèsent ces décisions, le message de KRX suggère que l’infrastructure du marché ne constitue peut-être plus un facteur limitant. En signalant publiquement sa volonté de lister et d’échanger des produits liés à la cryptographie, la bourse se positionne pour agir rapidement une fois les barrières réglementaires levées.
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Les ETF cryptographiques ont pris de l’ampleur, mais les approbations restent bloquées
Le soutien aux ETF cryptographiques s’est développé dans l’ensemble de l’establishment financier et politique du pays au cours de l’année écoulée.
En février, le chef de la Korea Financial Investment Association (KOFIA) a déclaré que le secteur ferait pression pour coter les ETF Bitcoin et Ether au niveau national afin de répondre à la demande croissante des investisseurs recherchant une exposition réglementée à la cryptographie.
La question est ensuite entrée dans la politique dominante avant l’élection présidentielle de juin. En mai, Lee Jae-myung, qui était le favori présidentiel du Parti démocrate, s’est engagé à approuver les ETF cryptographiques au comptant s’il était élu. Lee a remporté les élections.
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