L’année 2026 a commencé positivement pour le bitcoin (BTC), avec sa hausse à 95 000 $ (USD) après sa chute au quatrième trimestre. Cela signifie-t-il qu’il va continuer à augmenter ? Eh bien, il manque encore un peu de solidité, estime le cabinet d’analyse Glassnode.
« Bitcoin sort de sa phase corrective et entre dans un régime de consolidation fragile », souligne-t-il dans un nouveau rapport. Glassnode précise que, même si la participation et les flux institutionnels s’améliorent, la demande de la chaîne structurelle reste modérée.
Les conditions de dynamique ont commencé à se rétablir, l’indice de force relative (RSI) rebondissant vers la zone neutre supérieure, ce qui s’est également produit avec d’autres crypto-monnaies, comme le rapporte CriptoNoticias. Cela indique une nouvelle accumulation d’élan haussier, explique Glassnode.
Le comportement du marché spot montre une réduction significative de l’agressivité des vendeurs. Dans le même temps, les volumes au comptant ont légèrement augmenté, comme le montre le graphique ci-dessous. Pour l’entreprise, cela témoigne d’une amélioration de la liquidité sans signes d’excès spéculatifs.
L’investissement dans Bitcoin revient lentement
Dans ce contexte, les marchés dérivés du bitcoin reconstruisent leur positionnement de manière maîtrisée. L’intérêt ouvert pour les contrats à terme a légèrement augmenté, tandis que la pression sur le financement à long terme s’est considérablement atténuée.
Une telle décision « reflète une modération de l’effet de levier haussier plutôt qu’une capitulation », explique Glassnode. Les contrats à terme perpétuels sont revenus de manière décisive à la domination nette du côté acheteur, ce qui, à leur avis, souligne le regain de conviction et une accumulation précoce.
À leur tour, les marchés d’options ont réduit de manière agressive leurs risques, les taux d’intérêt ouverts se contractant et les écarts de volatilité dépassant leurs bandes statistiques supérieures. Cela signifie, pour Glassnode, une grande incertitude et des attentes accrues de volatilité à court terme.
Dans ce contexte, les flux des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis sont devenus positifs. Cela « indique une demande institutionnelle renouvelée. Mais cela introduit également un risque croissant de prise de bénéfices à court terme par les participants à TradFi », prévient Glassnode.
Des fondamentaux mitigés observés pour Bitcoin actuellement
La société d’analyse résume que les fondamentaux de la chaîne Bitcoin « restent mitigés » : d’une part, l’activité du réseau s’est améliorée, avec une augmentation des adresses actives et des volumes de transfert, tandis que la pression sur les frais reste modéréce qui suggère que la congestion n’est pas encore revenue.
Cependant, d’un autre côté, cela contraste avec le fait que la croissance réalisée du capital reste profondément négativece qui témoigne de sorties nettes persistantes de capitaux et d’une demande structurelle modérée. “La dynamique de l’offre reste biaisée en faveur des détenteurs à court terme, la part du capital actif restant proche des sommets du cycle, augmentant la sensibilité aux mouvements de prix à court terme.”
Ce mélange de facteurs entraîne une poursuite de la reprise des indicateurs de rentabilité progressivement, mais il faut être prudent.
Une part croissante de l’offre est redevenue bénéficiaire, les pertes non réalisées diminuent et la pression des pertes réalisées a fortement diminué, ce qui indique une lente amélioration de la confiance des détenteurs. Mais cela n’exclut pas une pression commerciale.
Pour la signature, ceci laisse le marché du bitcoin sensible à la volatilité et au risque de prise de bénéfices alors qu’il essaie de reconstruire un terrain plus élevé.
