Benchmark Company a réitéré sa note d’achat sur MicroStrategy (MSTR), ce qui indique un nouveau niveau de confiance dans le plan à long terme de l’entreprise, ainsi que dans son approche commerciale basée sur Bitcoin. La banque d’investissement avait également fixé un objectif de cours de 705 par action pour 2026, ce qui signifie qu’il existe un potentiel de croissance important. Ceci même après une année difficile sur le titre qui a drastiquement chuté avec la volatilité du Bitcoin. Continuant d’être optimiste, Benchmark fait de MicroStrategy un proxy à forte conviction pour l’exposition au Bitcoin sur les marchés des capitaux.
La stratégie du Bitcoin
MicroStrategy reste la plus grande entreprise propriétaire de Bitcoin sur la planète. La société a gagné un total de 671 000 BTC sous la direction de son président exécutif Michael Saylor, qui a acheté les pièces à un prix moyen de près de 66 000 $ l’unité. Ce plan a transformé MicroStrategy en un véhicule de trésorerie Bitcoin à effet de levier et non plus en une société de logiciels typique. La notation de Benchmark indique qu’elle est convaincue que cette stratégie fonctionnera mieux au cours de la prochaine période pluriannuelle, lorsque l’utilisation du Bitcoin augmentera et lorsque les conditions macroéconomiques deviendront favorables.
Ce qui se trouve en dessous de la valeur liquidative des transactions boursières Bitcoin
La valorisation est l’un des meilleurs cas en faveur des taureaux (Benchmark). MicroStrategy se négocie avec une décote estimée à 26 % par rapport à sa valeur liquidative Bitcoin, selon les prix actuels du BTC de près de 95 000. L’implication de cette décote est que le marché n’évalue pas les avoirs Bitcoin sous-jacents de l’entreprise par rapport au prix des actions. À condition que le prix du Bitcoin augmente ou que l’humeur des investisseurs s’améliore, cette différence de valorisation peut diminuer plus rapidement, entraînant une appréciation substantielle de l’action MSTR.
La volatilité enrobe les possibilités futures
Les actions de MicroStrategy ont chuté drastiquement d’environ 66 % au cours de la dernière année, en partie à cause des fluctuations du prix du Bitcoin et de l’attitude générale d’aversion au risque dans les actions. La société considère la volatilité comme un atout mais pas comme une faiblesse lorsqu’elle est appliquée aux investisseurs qui souhaitent profiter des gains asymétriques liés à la rareté à long terme et à l’institutionnalisation du Bitcoin.
Bitcoin dans un actif de trésorerie d’entreprise
L’approche de MicroStrategy a touché de plus en plus d’entreprises qui considèrent Bitcoin comme réserve de trésorerie. Cette tendance renforce l’idée selon laquelle Bitcoin est utilisé comme réserve de valeur numérique, mais pas comme outil spéculatif. Benchmark estime que ce changement favorisera MicroStrategy avec un avantage disproportionné, étant donné qu’elle possède déjà une échelle, une marque et une expérience du marché des capitaux que ses concurrents n’ont pas.
Bitcoin Upside reflète la cible 705
L’objectif de prix de 705 dollars que Benchmark fixe pour 2026 est basé sur la combinaison d’une hausse des bitcoins, d’un meilleur sentiment du marché et d’une augmentation ultérieure, car les investisseurs seront plus à l’aise pour évaluer les bilans remplis de Bitcoin. L’objectif suggère un gain de plus de 360 pour cent par rapport aux prix actuels. La banque fonde ses prévisions sur la récupération du Bitcoin et le maintien de niveaux de prix plus élevés à mesure que de plus en plus d’institutions et d’économies souveraines adoptent le Bitcoin au lieu de faire des hypothèses agressives.
La note d’achat rétablie de MicroStrategy par Benchmark renforce la conviction de la société selon laquelle MSTR fait partie des meilleurs véhicules d’investissement à long terme dans l’exposition Bitcoin des marchés publics. Bien que le titre soit volatil à court terme et ait sous-performé ces derniers temps, son ratio d’actualisation par rapport à la valeur liquidative du Bitcoin et ses énormes avoirs en BTC offrent une solide situation risque-récompense. Alors que Bitcoin grandit et que les investisseurs institutionnels l’adoptent de plus en plus, MicroStrategy est sur le point de gagner plus que toute autre entreprise, ce qui rend la perspective haussière de Benchmark jusqu’en 2026.
