Les préoccupations des traders de crypto concernant la stratégie se concentrent sur la manière dont l’entreprise a emprunté de l’argent pour acheter du Bitcoin chaque semaine. Au fil des ans, Strategy a émis de grandes quantités de dettes convertibles et d’autres prêts pour empiler davantage de BTC.
La stratégie a bien performé pendant les marchés haussiers ; cependant, cela rend les gens nerveux lors des baisses de prix. Les investisseurs en crypto craignent que l’entreprise ne soit confrontée à des pressions liées aux dettes, à des frais d’intérêt plus élevés ou à des risques de refinancement.
Les données montrent que depuis le sommet historique de Bitcoin en juillet, l’action Strategy (MSTR) a chuté d’environ 65 %, passant de 456 $ à 158 $ par action.
La publicité BTC de Saylor met la stratégie en difficulté
Au fil du temps, l’identité de Strategy est devenue de plus en plus liée au Bitcoin lui-même. Sous Michael Saylor, la société est devenue une entité davantage centrée sur Bitcoin, plutôt qu’une entreprise de logiciels traditionnelle. Les traders se demandent si les revenus des logiciels de base seront suffisamment solides pour soutenir l’entreprise si Bitcoin entre dans un long marché baissier.
Lorsque le prix du Bitcoin fluctue davantage, les investisseurs sur X et Reddit spéculent souvent sur les pires situations, comme devoir vendre du Bitcoin ou voir les actionnaires perdre de l’argent, même si ces choses ne se produisent pas toujours.
L’entreprise semble également avoir froid aux yeux. Comme le rapporte Cryptopolitan, Strategy a réalisé cette semaine une augmentation hebdomadaire, mais cette fois, elle a consacré les fonds à sa réserve en USD au lieu de Bitcoin. Strategy a ajouté 748 millions de dollars à sa réserve, portant le total à 2,19 milliards de dollars.
La décision d’arrêter d’acheter du BTC et d’augmenter la réserve en USD visait à atténuer les tensions liées au refinancement et aux dividendes à court terme. Il s’agit également de répondre directement aux inquiétudes concernant les ventes forcées de Bitcoin.
Chances que Strategy devienne l’entreprise la moins performante du Nasdaq 100. Source : Polymarket
La décision imminente de l’indice MSCI a ajouté à l’anxiété. Récemment, Polymarket a montré que 61 % des traders pensaient que la stratégie serait radiée de l’indice MSCI d’ici le 31 mars. La société est également classée deuxième parmi les moins performantes du Nasdaq 100.
Saylor affirme que Bitcoin est un réseau vivant qui peut s’adapter en cas de besoin. Si l’informatique quantique devenait un jour suffisamment puissante pour menacer les méthodes de sécurité actuelles, les développeurs et les utilisateurs de Bitcoin réagiraient en mettant à niveau le réseau.
Il existe également une méfiance croissante à l’égard des personnalités puissantes des domaines de la cryptographie et de la finance, en particulier pendant cette période de ralentissement de deux mois et demi. L’influence de Saylor diminue également. Certaines personnes craignent que l’influence de Saylor encourage les autres à prendre des risques qu’ils ne comprennent pas pleinement.
Les investisseurs Bitcoin augmentent leurs positions longues
Le Bitcoin est toujours stable aujourd’hui, avec une petite baisse de près de 1% après une période de trading tumultueuse. La baisse survient après que 952 millions de dollars ont été retirés des fonds cryptographiques par les institutions. Cela comprend 460 millions de dollars provenant uniquement de Bitcoin, en raison des inquiétudes concernant les retards réglementaires et la possibilité que les baleines vendent davantage.
Au début de la semaine, les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties de 142 millions de dollars. En revanche, la capitalisation boursière des ETF Bitcoin est toujours forte, à 114,99 milliards de dollars. Ensuite, l’augmentation de 111 millions de dollars des entrées de Solana et XRP montre que les investisseurs institutionnels se tournent vers d’autres actifs à mesure que le prix du Bitcoin baisse.
Pendant ce temps, les contrats à terme perpétuels affichent des positions longues croissantes. L’intérêt ouvert a augmenté de 2% pour atteindre 310 000 BTC, soit environ 27 milliards de dollars. Le taux de financement a atteint 0,09%, le plus haut depuis deux semaines.
