Qu’est-ce qu’Arc ? La propre blockchain L1 de Circle

Arc est Cercleest spécialement conçu Blockchain de couche 1 conçu pour connecter la monnaie programmable, les actifs tokenisés et la finance institutionnelle dans un environnement avec des frais prévisibles et un règlement déterministe. Selon le Arc Litepaper et Documentation technique Arcla blockchain introduit des frais de gaz libellés en dollars, une finalité inférieure à la seconde et un modèle de confidentialité opt-in adapté aux services financiers réglementés. Ces caractéristiques sont destinées à prendre en charge les flux de travail où la prévisibilité, l’alignement de la conformité et l’auditabilité sont des exigences centrales.

La conception d’Arc répond aux frictions opérationnelles de longue date dans les blockchains publiques, notamment la volatilité des frais, le règlement probabiliste et les registres totalement transparents qui entrent en conflit avec la confidentialité financière. Grâce à des choix architecturaux et à une intégration étroite avec les services de la plateforme Circle, Arc est structuré comme une couche de règlement pour les paiements, les devises, les actifs tokenisés et les flux de travail d’entreprise avec traçabilité et cohérence opérationnelle.

Pourquoi Arc a-t-il été créé ?

La principale motivation derrière la création d’Arc est le décalage croissant entre les capacités de la blockchain et les besoins des institutions financières réglementées. La plupart des blockchains existantes n’ont pas été conçues pour répondre aux exigences opérationnelles, de conformité et de règlement des banques, des processeurs de paiement, des fintechs et des acteurs des marchés de capitaux. Les jetons de gaz volatils compliquent la comptabilité, la finalité probabiliste introduit une incertitude dans les règlements de grande valeur et les grands livres publics transparents exposent des données financières sensibles que les institutions ne peuvent pas divulguer.

Selon les documents publiés par Circle, le développement d’Arc était ancré autour de trois décisions de conception fondamentales :

1. Opérations natives de Stablecoin

Arc utilise l’USDC comme actif gazier natif. Cela réduit l’exposition à la volatilité spéculative des jetons et aligne les coûts opérationnels sur les modèles comptables de l’entreprise. Basé sur la documentation Fee Manager, Arc est calibré pour stabiliser le prix du gaz et réduire la variabilité selon les conditions du réseau.

2. Déterministe, sous-seconde finalité

Le moteur de consensus d’Arc, Malachite, qui est documenté comme une implémentation haute performance de Tendermint BFT, valide les blocs de manière irréversible en moins d’une seconde sur le testnet. La finalité déterministe est importante pour les flux de travail institutionnels tels que le mouvement des garanties, le règlement des opérations de change et les opérations de trésorerie.

3. Opt-In et confidentialité conforme

Arc introduit des fonctionnalités de confidentialité configurables qui permettent aux institutions de protéger les montants des transactions tout en gardant les contreparties visibles. Les clés d’affichage et les mécanismes de divulgation sélective prennent en charge les exigences d’audit et de conformité, garantissant ainsi que les institutions peuvent maintenir une visibilité réglementaire en cas de besoin.

La littérature technique de Circle indique que ces choix de conception visent à prendre en charge une plate-forme ouverte et neutre qui sert les développeurs, les entreprises et les institutions financières avec un comportement opérationnel prévisible.

Explorer l’écosystème Arc

Arc est structuré comme un système d’exploitation financier plutôt que comme une plateforme de contrats intelligents à usage général. La documentation décrit l’écosystème comme étant centré sur les paiements libellés en pièces stables, les changes, la gestion des garanties, les actifs tokenisés et les opérations financières de niveau entreprise.

Cas d’utilisation principaux dans l’écosystème Arc

Crédit Onchain avec Offchain Trust

Arc prend en charge les modèles d’émission de crédit dans lesquels la souscription traditionnelle ou les garanties du monde réel existent hors chaîne tandis que le règlement et la gestion du cycle de vie s’effectuent en chaîne. Cette structure permet un règlement transparent avec une visibilité sur les positions à risque tout en préservant la confidentialité des informations sensibles.

Règlement sur les marchés des capitaux et garanties tokenisées

La finalité déterministe d’Arc permet aux titres tokenisés, aux bons du Trésor ou aux actions de fonds de servir de garantie sur les marchés automatisés. Les mouvements de garanties, les rachats et les flux de règlement fonctionnent selon un calendrier et une exécution prévisibles.

Stablecoin FX et conversion de devises programmable

Arc comprend une feuille de route pour un moteur de change intégré capable d’effectuer un règlement paiement contre paiement dans plusieurs devises. Associé à des contrats intelligents et à des systèmes RFQ hors chaîne, ce moteur permet aux institutions d’automatiser les transactions de change avec des fenêtres d’exécution garanties.

Commerce Agent

Les développeurs peuvent créer des agents financiers autonomes qui exécutent des opérations de trésorerie, gèrent les réserves de liquidité, appliquent des politiques de dépenses ou effectuent des tâches financières en temps réel. Ces agents s’appuient sur les honoraires stables et le règlement prévisible d’Arc pour fonctionner de manière fiable.

Paiements et paiements transfrontaliers

En utilisant l’USDC, l’EURC et les futurs actifs liés aux devises, Arc prend en charge le règlement 24h/24 et 7j/7 pour les paiements transfrontaliers. L’intégration avec l’infrastructure de Circle permet de créer des pièces stables directement à partir de sources fiduciaires et de les distribuer à l’échelle mondiale.

Argent tokenisé et actifs générateurs de rendement

L’écosystème d’Arc prend en charge plusieurs catégories de valeur tokenisée :

• USDC et EURCémis nativement
• USYCun fonds du marché monétaire tokenisé adossé à des bons du Trésor américain à courte durée
• Dépôts tokenisés et instruments de trésorerieémis par des institutions financières externes
• Actifs réels réglementésy compris les actions, les instruments de crédit et les fonds privés

Ces instruments peuvent être composés directement sur les marchés de prêts, les plates-formes de négociation, les règlements automatisés et les outils de trésorerie.

L’infrastructure Arc et son fonctionnement

Arc combine un moteur de consensus déterministe avec un environnement d’exécution compatible Ethereum, étendu avec des fonctionnalités spécifiquement pour le financement stable.

Couche de consensus : Malachite

Basé sur la documentation de Circle :

• Finalité déterministe: Malachite finalise chaque bloc en moins d’une seconde dans les conditions du testnet, offrant des garanties de règlement similaires aux systèmes de compensation traditionnels.
• Irréversibilité: Les blocs finalisés ne peuvent pas être réorganisés, ce qui réduit les risques associés à la finalité probabiliste.
• Validateurs de preuves d’autorité autorisés: L’ensemble initial de validateurs se compose d’institutions approuvées. La feuille de route comprend une transition vers un modèle de preuve de participation autorisé avec une participation plus large des validateurs.

Couche d’exécution : Reth

Arc utilise Reth, un logiciel basé sur Rust Éthereum moteur d’exécution. Points forts de la documentation :

• Grand livre et état: Compatible EVM, permettant l’utilisation des outils Ethereum établis.
• Gestionnaire des frais: Garantit que les frais de transaction sont libellés en USDC et atténue la volatilité.
• Module de confidentialité: Prend en charge les transferts confidentiels et est conçu pour les futurs calculs privés.
• Services de pièces stables: Activez les paiements multidevises, les opérations de change et le règlement programmable.

Ces couches, une fois combinées, forment un système optimisé pour un règlement prévisible, une intégration institutionnelle et des flux de travail financiers multidevises.

Le réseau de test public Arc

Le testnet public d’Arc est conçu pour donner aux développeurs, aux entreprises et aux auditeurs un accès anticipé à l’architecture et aux fonctions principales de la plateforme. Il comprend :

• Règlement déterministe, reflétant le comportement prévu du réseau principal
• Frais de transaction libellés en USDC pour des tests prévisibles
• Compatibilité EVMpermettant de porter facilement les contrats Ethereum existants
• Outils de développementy compris les robinets, la documentation et les ressources de débogage

Le testnet sert également de terrain d’essai pour les premières fonctionnalités de confidentialité, les services stablecoin et les fonctionnalités FX à mesure qu’ils progressent dans la feuille de route. Les développeurs peuvent tester la manière dont les applications répondent à une finalité inférieure à la seconde et à une tarification stable du gaz, permettant une modélisation précise des performances avant le déploiement sur le réseau principal.

L’explorateur testnet est en ligne et fournit des mises à jour en temps réel des performances de la blockchain. Au moment de la rédaction, il traite jusqu’à 800 000 transactions par jour.

Quelles sont les principales fonctionnalités d’Arc ?

Arc introduit un ensemble de fonctionnalités structurelles conçues pour répondre aux exigences opérationnelles, de conformité et de règlement de la finance institutionnelle. Ces caractéristiques la différencient de la plupart des blockchains de couche 1 existantes en relevant des défis persistants, notamment la volatilité des frais, la finalité probabiliste, les contrôles de confidentialité limités et l’absence de primitives financières natives.

Gaz natif Stablecoin

Arc utilise l’USDC comme actif gazier natif, remplaçant le modèle conventionnel dans lequel les réseaux s’appuient sur des jetons volatils et spéculatifs pour payer les transactions. Cette conception élimine l’incertitude liée aux coûts d’exploitation et crée un cadre cohérent pour la comptabilité et le rapprochement. Les institutions peuvent modéliser les frais de réseau dans une unité de compte familière, réduisant ainsi les frais administratifs associés aux fluctuations des marchés du gaz.

La feuille de route inclut la prise en charge de pièces stables supplémentaires liées à la monnaie fiduciaire via l’intégration de Paymaster, permettant le paiement des frais en équivalents en monnaie locale sans introduire de risque de change.

Règlement déterministe

Le modèle de règlement d’Arc offre une finalité déterministe au sein d’un seul bloc. Contrairement aux systèmes probabilistes, où les transactions peuvent nécessiter plusieurs confirmations et rester vulnérables à une réorganisation, Arc finalise chaque bloc de manière irréversible en moins d’une seconde.

Ce niveau d’assurance de règlement est essentiel pour les flux de travail tels que le mouvement des garanties, l’exécution des opérations de change, la compensation et le trading institutionnel, où la précision du timing et l’immuabilité ne sont pas négociables. La finalité déterministe permet aux systèmes construits sur Arc de s’appuyer sur des changements d’état immédiats sans nécessiter de garanties supplémentaires ni de périodes d’attente.

Moteur FX intégré (feuille de route)

L’architecture d’Arc comprend un prochain moteur de change programmable conçu pour prendre en charge les opérations de règlement multi-devises et de change directement en chaîne. Le moteur propose un règlement paiement contre paiement (PvP) entre contreparties vérifiées, réduisant ainsi le risque de contrepartie en garantissant que les deux parties d’une transaction se règlent simultanément.

La découverte des prix se fera via une couche de demande de cotation (RFQ) hors chaîne, permettant aux institutions d’obtenir des cotations auprès des teneurs de marché tout en maintenant la transparence autour de l’exécution. Des fenêtres de règlement contrôlées donnent aux participants une visibilité sur le calendrier et la finalité. Les premières versions du moteur FX fonctionneront dans un environnement autorisé pour répondre aux exigences réglementaires, avec des plans pour étendre l’accès via un protocole sans autorisation à long terme.

Confidentialité d’inscription

Arc introduit un modèle de confidentialité opt-in adapté aux institutions financières qui exigent la confidentialité sans sacrifier l’auditabilité. La première phase comprend les transferts confidentiels, qui cryptent les montants des transactions tout en gardant visibles les adresses de l’expéditeur et du destinataire. Cela protège les données commercialement sensibles tout en garantissant la compatibilité avec les outils de surveillance et d’analyse de la conformité.

Les futures mises à niveau permettront une logique de contrat intelligent privé et un état confidentiel via des backends cryptographiques modulaires, notamment des environnements d’exécution de confiance (TEE), le calcul multipartite (MPC), le cryptage entièrement homomorphique (FHE) et les systèmes à connaissance nulle. Cette approche permet aux institutions de maintenir une visibilité réglementaire grâce à des mécanismes de divulgation sélective, tels que des clés de visualisation pour les auditeurs et autres parties autorisées.

Prise en charge native des actifs tokenisés

La blockchain Arc est conçue pour prendre en charge le cycle de vie complet des instruments financiers tokenisés. Cela inclut l’émission, le transfert, l’intégration de la garde, le règlement et la composabilité avec d’autres applications en chaîne. Les actifs pris en charge comprennent les pièces stables adossées à des monnaies fiduciaires, les fonds du marché monétaire tokenisés (par exemple, USYC), les dépôts tokenisés et les actifs réglementés du monde réel tels que les actions, les instruments à revenu fixe et les produits de crédit privé.

En permettant à ces actifs d’interagir avec les marchés de prêts, les plateformes de négociation et les systèmes de paiement, Arc fournit un environnement unifié dans lequel les instruments financiers réglementés peuvent fonctionner de manière native en chaîne.

Outils d’atténuation MEV (feuille de route)

La feuille de route du protocole comprend des mesures visant à atténuer la valeur extractible des mineurs ou des validateurs (MEV), un risque connu dans les réseaux décentralisés où l’ordre des transactions peut être manipulé. Les améliorations prévues incluent des pools de mémoire cryptés, qui empêchent les détails des transactions d’être visibles avant l’inclusion du bloc ; une architecture multi-proposants pour réduire l’influence des proposants individuels ; et des mécanismes de commande par lots qui minimisent les opportunités d’attaques de frontrunning ou d’insertion. Ces outils visent à soutenir une exécution équitable des transactions et à garantir l’intégrité des flux de règlement de grande valeur.

Collectivement, ces fonctionnalités positionnent Arc comme une couche d’infrastructure blockchain conçue pour les environnements qui nécessitent un comportement prévisible, des contrôles financiers standardisés et un alignement avec les cadres réglementaires. Ils permettent aux développeurs et aux institutions de créer des systèmes en chaîne avec la fiabilité et l’auditabilité attendues d’une infrastructure financière traditionnelle.

Que pouvez-vous construire avec Arc ?

Selon son site Web et sa documentation, les développeurs et les institutions peuvent créer un large éventail d’applications financières sur la blockchain Arc en raison de sa stabilité, de sa finalité déterministe et de la prise en charge de l’argent tokenisé. Voici une liste de produits que les développeurs peuvent utiliser pour déployer sur la blockchain Arc.

Systèmes de prêt et de garantie

En symbolisant les actifs porteurs de rendement tels que l’USYC, les développeurs peuvent créer des protocoles de prêt avec des évaluations de garanties prévisibles et des garanties de règlement claires.

Marchés des changes et outils de trésorerie

Les frais stables et la vitesse de règlement d’Arc permettent des systèmes de couverture automatisée, de conversion de devises en temps réel et d’optimisation de la trésorerie.

Réseaux de paiement et plateformes de règlement

Les entreprises peuvent créer des systèmes de paiement liés aux factures, des outils de paie et des applications de financement de la chaîne d’approvisionnement avec des métadonnées structurées et un rapprochement automatisé.

Plateformes de négociation institutionnelles

La finalité déterministe garantit que les mouvements d’actifs sur les plateformes de négociation sont définitifs et traçables.

Flux de travail financiers agents

Les agents de trésorerie intelligents peuvent exécuter des dépenses programmatiques, gérer les réserves de liquidité et réagir de manière autonome aux conditions du marché.

Marchés des capitaux tokenisés

Les développeurs peuvent concevoir une infrastructure pour l’émission d’actions symboliques, de titres de créance et d’actions de fonds privés en collaboration avec des émetteurs réglementés.

La compatibilité EVM d’Arc garantit que ces applications peuvent être créées avec des outils familiers, réduisant ainsi les obstacles à l’adoption.

L’accent d’Arc sur la confidentialité

Arc intègre un modèle de confidentialité adapté à la finance réglementée, où la confidentialité doit coexister avec l’auditabilité.

Phase 1 : Transferts confidentiels

La première fonctionnalité de confidentialité protège uniquement les montants des transactions. Les adresses restent publiques, ce qui permet des analyses, un contrôle des sanctions et un contrôle de la conformité, tout en protégeant les données commercialement sensibles telles que les salaires, les montants des transactions ou les mouvements de liquidités.

Les auditeurs ou régulateurs autorisés peuvent accéder aux données cryptées via des clés d’affichage. Les institutions conservent également une visibilité sur leur propre activité client, y compris les flux en amont et en aval, ce qui prend en charge les exigences AML et la Travel Rule.

Phase 2 : État privé et calcul confidentiel

Arc prévoit d’aller au-delà des transferts confidentiels pour inclure :

• Carnets de commandes privés
• Exécution commerciale confidentielle
• Workflows de trésorerie cryptés
• Stratégies automatisées privées

Ces fonctions s’appuient sur des backends cryptographiques modulaires, en commençant par les TEE et en s’étendant aux systèmes basés sur MPC, FHE et ZK à mesure que la technologie évolue.

Feuille de route

La feuille de route d’Arc étend ses fonctionnalités, sa sécurité et ses capacités de gouvernance sur plusieurs phases.

Bêta du réseau principal

La version bêta du réseau principal introduira :

• Architecture de tarification du gaz stable
• Règlement déterministe inférieur à la seconde
• Bases du moteur FX programmable
• Intégration avec les produits Circle : CPN, USDC, EURC, USYC, Mint, Wallets, Contracts, CCTP, Gateway et Paymaster

Améliorations de la confidentialité

Les mises à niveau introduiront des transferts confidentiels et, plus tard, une confidentialité programmable, permettant une logique de contrat privé et un état scellé.

Atténuation des MEV

Les fonctionnalités prévues incluent :

• Pools de mémoire cryptés
• Traitement des transactions par lots
• Systèmes multi-proposants pour des commandes équitables

Améliorations consensuelles

Malachite intégrera une conception multi-proposants et une latence réduite grâce à une variante Tendermint en deux phases.

Transition vers la preuve de participation

Le passage à un modèle PoS autorisé par l’institution, comme le souligne son Litepaper, élargira la décentralisation dans le cadre de paramètres contrôlés, offrira une flexibilité de gouvernance et garantira que le réseau puisse fonctionner indépendamment de Circle au fil du temps.

Conclusion

Circle présente Arc comme une blockchain de couche 1 conçue pour l’activité financière native de stablecoin, offrant des frais prévisibles, un règlement déterministe et une confidentialité configurable. Son architecture intègre un moteur de consensus performant avec une unité de compte stable pour le gaz et un modèle de confidentialité modulaire adapté aux institutions réglementées.

En prenant en charge les actifs tokenisés, les flux de change et les opérations financières d’entreprise, Arc se positionne comme une blockchain axée sur le règlement et alignée sur les normes réglementaires et opérationnelles.

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Sources

• Blog du Cercle – Présentation d’Arc Blockchain
• Arc Litepaper – Fonctionnalités, feuille de route et cas d’utilisation
• Blog Arc – Annonce publique de Testnet
• Coindesk RP – Déploiement Testnet
• Documentation Arc – Explorez la blockchain Arc
• Site web – Ressources Arc Blockchain