Le marché du bitcoin (BTC) se poursuit dans une période de forte pression pour les détenteurs à court terme (STH). Ce groupe se trouve dans l’un des régimes de pertes les plus importants de 2025, le récent acheteur se négociant en dessous de son prix d’entrée moyen.
Selon un analyste financier de CryptoQuant, connu sous le nom d’IT Tech, le « récent acheteur de Bitcoin est sous l’eau ». Cela signifie que tout rallye se traduit par des ventes immédiates.
Selon lui, « cette surcharge maintient la pression sur le marché à court terme, car les mains faibles peuvent continuer à vendre à chaque rebond ».
Le graphique ci-dessous montre ce comportement. L’écart de bénéfices et de pertes de STH reste largement en territoire négatif, les barres rouges s’intensifiant depuis fin octobre. Au pair, le prix du bitcoin reste inférieur au « prix réalisé » de ce groupe (légèrement au-dessus de 100 000 dollars par bitcoin), ce qui montre que la majorité des acheteurs récents subissent toujours des pertes non réalisées. Dès lors, chaque approche de ce niveau génère des liquidations qui ralentissent la reprise.
IT Tech souligne néanmoins que ces conditions n’impliquent pas nécessairement que la correction n’en soit qu’à ses débuts. Comme il l’explique, “structurellement, ces poches de pertes profondes ont tendance à apparaître plus près des dernières étapes d’une correction que des premières étapes”.
Cela soulève donc la question que de nombreux traders se posent à ce stade du cycle : « Est-ce un domaine pour réduire les risques ou un endroit où il faut être patient et commencer à planifier les entrées ?
Bitcoin en restructuration et sous les effets des ventes forcées
Cette dynamique coïncide avec ce qui a été précédemment rapporté par Glassnode et collecté par CriptoNoticias, où il est détaillé que le marché du Bitcoin traverse une « étape de reconstruction de la confiance ».
Dans ce cadre, l’endettement est réduit, l’activité spéculative recule et les participants ajustent leurs attentes après une période de surextension ou d’endettement. Durant ces phases, la pression à la vente a tendance à rester élevéeen particulier parmi ceux qui sont entrés dans des zones de prix plus élevés.
Nous avons également constaté que le marché a déjà traversé un cycle de ventes forcées, entraîné par les liquidations de positions à effet de levier et les échéances d’instruments dérivés.
Dans ce contexte, les pertes de STH traduisent le départ progressif d’opérateurs moins convaincus, tandis que l’offre migre vers des mains de plus grande conviction. Cela coïncide avec ce que l’on observe sur le graphique, où les pertes à court terme sont concentrées et persistent tout au long du mois dernier.
Ainsi, la permanence du STH dans une « véritable zone de douleur » suggère que la pression à la vente continuera de conditionner l’évolution des prix à court terme.
Cependant, l’historique du marché et les analyses des technologies informatiques suggèrent que ces périodes tendent à se rapprocher de phases avancées de corrections, au cours desquelles le marché purge ses excès avant de reprendre des tendances plus constructives.
La question immédiate pour les investisseurs est de savoir si ce point nécessite une prudence supplémentaire ou si, au contraire, il commence à émerger comme un environnement pour planifier les entrées futures avec une vision à moyen terme.
