La concentration croissante de la liquidité dans un plus petit nombre d’échanges centralisés sur les marchés des cryptomonnaies a remis de sérieux risques au premier plan dans l’ensemble du secteur.
Selon un nouveau rapport publié par la société de données et de recherche sur les cryptomonnaies Kaiko, une dépendance excessive à l’égard de Binance, en particulier, pose « des risques structurels, opérationnels et juridiques importants » pour le marché.
Kaiko a noté qu’un «risque de concentration évident» est apparu sur les marchés de la cryptographie, soulignant que l’accumulation d’une grande partie de liquidités dans quelques échanges centralisés pourrait entraîner des pertes en chaîne plus importantes pendant les périodes de volatilité. Le rapport indique que malgré le rôle central de Binance dans le secteur en tant que plus grand échange cryptographique au monde en termes de volume de transactions, cette situation exacerbe les risques.
Le rapport indique que Binance n’est pas une institution formellement réglementée, qu’elle a été condamnée aux États-Unis pour ne pas avoir réussi à lutter de manière adéquate contre le blanchiment d’argent et qu’elle ne détient pas de licence MiCA en Europe. Selon Kaiko, cette situation crée de graves vulnérabilités opérationnelles et juridiques pour l’écosystème crypto.
Après le krach boursier d’octobre, qui a anéanti environ 19 milliards de dollars de positions ouvertes, la domination des bourses centralisées sur le marché est redevenue un sujet de débat. Au cours de ce krach, il a été signalé que certains jetons sur Binance avaient connu des écarts de prix et que certains investisseurs avaient rencontré des problèmes pour accéder à leurs comptes. Binance a ensuite annoncé son intention de verser des centaines de millions de dollars de compensation aux investisseurs.
Il est souligné que les problèmes passés rencontrés par les bourses centralisées ont conduit à d’importantes fluctuations du marché. La faillite de FTX en novembre 2022 a déclenché une forte baisse du Bitcoin et de nombreux actifs cryptographiques majeurs, entraînant également la chute de nombreuses sociétés de cryptographie.
Selon les données actuelles, le volume quotidien des transactions de Binance sur les marchés au comptant dépasse 15,3 milliards de dollars. Sur le marché des produits dérivés, c’est l’un des acteurs les plus dominants avec environ 27 milliards de dollars de positions ouvertes. Les analystes de Kaiko préviennent que tout choc opérationnel, juridique ou technique pour Binance pourrait entraîner d’importantes perturbations des prix sur le marché.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
