La dernière série de grosses transactions de Ripple a repoussé les discussions sur les introductions en bourse sur le marché, et alors que de plus en plus d’investisseurs tentent de s’exposer avant l’introduction en bourse par l’intermédiaire de courtiers secondaires, le directeur technique de Ripple, David Schwartz, est intervenu avec une vérification de la réalité, exposant six points faibles qui façonnent l’achat d’actions privées aujourd’hui – non pas parce qu’ils sont liés à Ripple, mais parce que ces problèmes apparaissent à chaque fois que l’enthousiasme dépasse le fonctionnement réel du marché secondaire.
Premièrement, il y a la question de la tarification, où les courtiers secondaires donnent souvent des cotations apparemment solides basées sur des données partielles ou peu fiables. Cela signifie que les acheteurs se lancent dans des négociations sans savoir si le « prix du marché » qui leur est présenté a un fondement réel.
Étant donné que les courtiers gagnent plus lorsque le prix est plus élevé et que les vendeurs veulent la même chose, l’acheteur finit par être le seul à contrôler les chiffres. Cela transforme un simple accord en un processus lent et déséquilibré.
(Rien de tout cela n’est spécifique à Ripple et je ne veux certainement pas encourager ou décourager quiconque d’acheter ou de vendre des actions Ripple sur les marchés secondaires.)
L’achat d’actions de sociétés privées sur le marché secondaire pose quelques problèmes sérieux…
– David ‘JoelKatz’ Schwartz (@JoelKatz) 10 décembre 2025
Schwartz a également évoqué le manque d’information, car les entreprises privées ne publient rien de comparable aux informations sur les marchés publics, ce qui laisse pratiquement aucune visibilité aux acheteurs.
Pendant ce temps, les initiés – qui en savent généralement beaucoup plus et sont souvent ceux qui vendent – se trouvent de l’autre côté du marché. Cela crée une configuration dans laquelle l’acheteur est toujours en train de rattraper son retard.
L’exécution compte aussi
Le problème est que les transactions peuvent durer des semaines en raison des étapes du ROFR, des approbations des entreprises ou des retards administratifs. Cela laisse les acheteurs attendre pendant que les conditions du marché changent autour d’eux. Et une fois que vous ajoutez les frais – 5 % pour l’acheteur et 5 % pour le vendeur, inclus dans le coût final de l’acheteur – ce n’est plus un raccourci vers une introduction en bourse.
Cela devient un détour long et coûteux, où l’excitation ne rend pas les choses plus faciles.
