Le projet de Charles Schwab de lancer le trading de crypto au comptant en 2026 s’annonce comme l’une des mesures les plus importantes d’une grande société de courtage américaine.
La société, qui supervise plus de 12 000 milliards de dollars d’actifs clients, a l’intention de proposer le trading de Bitcoin et d’Ethereum sur ses plateformes après des tests internes et une phase pilote limitée.
Charles Schwab amènera les investisseurs traditionnels vers la crypto
L’entrée de Schwab marque un changement dans la façon dont les courtiers traditionnels abordent les actifs numériques. La société offre déjà une exposition indirecte via des ETF crypto-thématiques, mais le trading au comptant place les crypto-monnaies dans le même environnement que les actions, les obligations et les comptes de retraite.
Cela pourrait changer la façon dont les investisseurs traditionnels accèdent à la cryptographie.
Charles Schwab PDG sur la crypto…
“C’est un sujet qui suscite un grand engagement.”
Les clients Schwab possèdent *20 %* de tous les produits négociés en bourse crypto.
Visites du site de cryptographie Schwab ↑ 90 % l’année dernière.
Schwab exploite l’une des plus grandes maisons de courtage aux États-Unis.
J’espère que vous faites attention. pic.twitter.com/XR10TRR6NK
– Nate Gerici (@NateGeraco) 18, 2025
L’annonce met également en évidence une volonté stratégique de consolider l’activité des investisseurs. Des millions de clients Schwab détiennent actuellement des actifs traditionnels et utilisent des échanges externes pour la cryptographie.
Le regroupement de ces fonctions sous un seul compte réduit les frictions et renforce l’empreinte de Schwab dans toutes les classes d’actifs.
Pendant ce temps, un autre géant financier américain, Vanguard, a également annoncé son expansion dans la cryptographie la semaine dernière.
Juste au moment où ils finissent de se débarrasser du marché de la cryptographie…
Charles Schwab, Vanguard et Bank of America lancent tous comme par magie le trading de crypto pour leurs clients la même semaine.
Quelle coïncidence absolument sauvage et totalement aléatoire 😂📉🚀 pic.twitter.com/iLk30R3j6a
– Austin Hilton (@austinahilton) 3 décembre 2025
Une nouvelle menace concurrentielle
La décision de Schwab introduit un défi structurel pour les échanges cryptographiques américains. La maison de courtage est connue pour le trading d’actions et d’ETF sans commission.
S’il étend la même approche à faible coût à la cryptographie, cela sape le modèle de revenus de base d’entreprises comme Coinbase et Kraken.
Le nouvel ETF Chainlink au comptant en niveaux de gris a généré un volume très solide le premier jour de 13 millions de dollars et il semble qu’il pourrait à nouveau voir la même chose aujourd’hui (bien plus que ce qu’il a jamais été négocié en tant que fiducie). Également 41 millions de dollars de flux du premier jour. Un autre succès instantané du monde de la cryptographie, le seul raté jusqu’à présent était Doge mais c’est toujours… pic.twitter.com/wlCemHxkQP
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 3 décembre 2025
Les échanges cryptographiques dépendent fortement des frais de négociation. Les frais de détail de Coinbase dépassent souvent 1 %, et même les plateformes avancées facturent jusqu’à 0,60 %.
Schwab peut se permettre de fixer des prix bien inférieurs à ce montant, car il génère des revenus à partir de plusieurs canaux, notamment les revenus d’intérêts, les services de conseil et l’exécution des ordres. Les échanges cryptographiques n’ont pas la même diversification.
De plus, Schwab offre un environnement réglementaire que les bourses ne peuvent égaler. Les actifs des clients s’inscrivent dans des cadres de surveillance de longue date de la SEC et de la FDIC.
Ce niveau de confiance institutionnelle séduit de nombreux investisseurs particuliers et plus âgés qui se méfient des plateformes cryptographiques spécialisées.
Les ETF renforcent la pression sur les prix
La pression sur les frais s’intensifie car les investisseurs peuvent déjà négocier gratuitement les ETF Bitcoin sur Schwab et d’autres maisons de courtage.
Ces ETF ont également des spreads extrêmement serrés, souvent autour de 1 à 2 points de base. Pour que Schwab puisse justifier le trading direct de crypto-monnaies, il doit offrir des frais faibles qui concurrencent l’exécution quasi gratuite des ETF.
La propriété directe présente toujours un avantage car elle évite les ratios de dépenses des ETF. Toutefois, cet avantage n’a d’importance que si les coûts de négociation restent faibles. Cette dynamique pousse Schwab vers des prix agressifs et, par extension, oblige les bourses à réagir.
Une nouvelle phase pour les marchés américains de la cryptographie
L’entrée de Schwab reflète la façon dont la finance traditionnelle empiète sur le territoire des actifs numériques. Cela exerce une pression sur les prix, la confiance et l’accès aux produits sur les entreprises crypto-natives à un moment où les marchés s’orientent déjà vers des structures réglementées.
Le plein impact dépend du modèle de frais final de Schwab et de la conception de la garde.
Pourtant, les premiers signes laissent entrevoir une pression concurrentielle importante à venir, en particulier pour les bourses dépendant des spreads des transactions de détail.
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