Arthur Hayes prédit que la découverte du prix des actions migrera vers des crypto-monnaies perpétuelles 24h/24 et 7j/7, ce qui exercera une pression sur les bourses traditionnelles à mesure que la réglementation deviendra plus favorable à la cryptographie.
Résumé
- Hayes soutient que les swaps perpétuels de type BitMEX concentrent la liquidité, offrent un effet de levier élevé et des recours juridiques limités, ce qui les rend supérieurs aux contrats à terme datés.
- Il cite le HIP-3 d’Hyperliquid et un Nasdaq 100 perpétuel comme première preuve que les investisseurs en actions peuvent gagner un volume réel sur les plateformes de cryptographie sans autorisation.
- Hayes relie ce changement à une position réglementaire américaine plus favorable sous Trump et s’attend à ce que les titres perpétuels S&P 500 et Nasdaq 100 soient en tête d’ici la fin des années 2020.
Le co-fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a prédit que les contrats à terme perpétuels de type crypto remplaceront les bourses traditionnelles, déclarant que la découverte des prix des actions migrera vers des marchés perpétuels 24h/24 et 7j/7 sur les plateformes de cryptographie, selon de récentes déclarations publiques.
Arthur Hayes fait une prédiction crypto audacieuse
Ces prévisions surviennent alors que les bourses américaines et asiatiques, notamment CBOE et SGX, se préparent à introduire leurs propres produits perpétuels d’ici la fin de 2025, selon Hayes. Il a qualifié ce développement de moment « s’adapter ou mourir » pour la finance traditionnelle, déclarant que les bourses établies risquent de perdre leur liquidité et leur pertinence par rapport aux plateformes de cryptographie et aux bourses décentralisées si elles ne parviennent pas à adopter le modèle perpétuel de cryptographie et les systèmes de marge de perte socialisée.
Hayes a décrit comment la création par BitMEX du swap perpétuel, un produit de type contrat à terme sans date d’expiration, a transformé le trading de crypto en consolidant la liquidité en un contrat unique qui suit les prix au comptant tout en permettant un effet de levier élevé. Il a déclaré que les perpétuelles, combinées aux systèmes de perte socialisés et aux fonds d’assurance, offrent aux traders de détail un accès à un effet de levier important et à une liquidité importante, tout en limitant le risque juridique sur les dépôts de marge initiaux en cas d’échec des transactions.
Hayes a souligné le HIP-3 d’Hyperliquid, un protocole sans autorisation qui a permis à une société appelée XYZ de lancer une action perpétuelle du Nasdaq 100 qui négocie actuellement un volume quotidien important, selon ses déclarations. Il a prédit que les actions perpétuelles deviendront un produit majeur en 2026, avec des bourses centralisées et des plateformes décentralisées en compétition pour les coter d’ici la fin de l’année.
Hayes a également fait référence aux changements intervenus dans l’environnement réglementaire américain. Après des années de mesures coercitives après l’effondrement de FTX et ses procédures judiciaires avec la CFTC, il a déclaré que le climat réglementaire avait changé en 2025 sous l’administration Trump, qui a adopté une position plus favorable à l’égard des crypto-monnaies. Ce changement, a-t-il déclaré, a permis des expériences de type bac à sable pour de nouveaux produits dérivés et a encouragé les régulateurs mondiaux à suivre la politique américaine, donnant ainsi à des bourses telles que SGX la confiance nécessaire pour poursuivre des cotations perpétuelles.
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Hayes prévoit que d’ici la fin des années 2020, les produits dérivés les plus importants sur les principaux indices de référence américains, notamment le S&P 500 et le Nasdaq 100, seront négociés à perpétuité sur des bourses de cryptographie plutôt que des contrats à terme cotés sur le CME et d’autres plateformes historiques. Il a déclaré que les chambres de compensation traditionnelles sont confrontées à des contraintes liées à des fonds de garantie sous-capitalisés, à des règles restrictives en matière d’effet de levier au détail et à des horaires d’ouverture traditionnels incompatibles avec des flux d’informations 24h/24 et 7j/7. Selon Hayes, les swaps perpétuels permettent aux traders de fournir moins de garanties tout en accédant à une exposition significative, réduisant ainsi la nécessité de déposer de grosses sommes auprès des bourses à la suite de multiples piratages et échecs du secteur.
Des données récentes en chaîne ont montré que Hayes liquidait des positions importantes dans plusieurs altcoins à la suite d’une forte baisse du marché, malgré les indications précédentes selon lesquelles il ne prendrait pas de bénéfices sur ses avoirs en ETH, selon l’analyse de la blockchain. Hayes a récemment fait l’éloge d’une pièce de confidentialité sur la plate-forme de médias sociaux X après avoir enregistré des gains mensuels à trois chiffres qui ont surperformé le marché plus large de l’altcoin.
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