L’activité on-chain ralentit, malgré des mouvements de volumes importants. Les principales bourses L1 ont connu une sortie de portefeuilles actifs.
Les principales chaînes L1, dont Solana, BNB Chain et Ethereum, affichent un ralentissement de leur activité générale. Le ralentissement est marqué par rapport aux derniers mois de 2024, lorsque l’enthousiasme avait suscité l’enthousiasme des utilisateurs de la chaîne. Solana est tombé à entre 2,3 millions et 1,7 millions de portefeuilles actifs quotidiens, après avoir atteint un sommet à près de 32M portefeuilles actifs en septembre 2024.
L’activité on-chain a ralenti pour les grandes chaînes, même si les transferts de valeur sont restés robustes pour les réseaux les plus liquides. | Source : Terminal de jetons
BNB Chain a reçu un coup de pouce de PancakeSwap et Aster, ainsi qu’un intérêt pour les mèmes, avec environ 4,7 millions d’utilisateurs actifs quotidiens basés sur données par Token Terminal.
Ethereum conserve environ 600 000 adresses actives quotidiennes. La chaîne L2 Polygon reste à environ 86 000 portefeuilles, avec une base de référence plus élevée grâce à l’utilisation de Polymarket. La base verrouille entre 600 000 et 800 000 utilisateurs actifs, mais avec des volumes de transactions accrus.
L’activité L1 a le plus ralenti sur Solana
Au cours de l’année écoulée, Solana a perdu la plus grande partie de son activité. Le ralentissement des activités à faible coût telles que les NFT, les swaps DEX et la création et le commerce de mèmes ont entraîné une nouvelle baisse de l’activité.
Solana reste leader en termes de production de commissions et dispose encore de liquidités suffisantes. Cependant, la chaîne a connu un exode des utilisateurs détaillants et une communauté plus petite. L’activité de Solana est désormais compensée par les baleines, les investisseurs à grande échelle et, plus récemment, les ETF.
Le ralentissement des transactions en chaîne et des portefeuilles actifs reflète également le manque de technologies orientées utilisateur offrant un point d’entrée à faible coût dans la cryptographie.
L’activité L1 dépend également d’incitations à court terme, notamment du point farming. Le ralentissement des largages spécifiques en fonction de l’activité a également affecté les chaînes L1.
Les chaînes L1 conservent leur valeur
Les chaînes L1 conservent leurs transferts de valeur et leur activité économique, malgré la fuite des portefeuilles. Ethereum, par exemple, réalise plus de 6 milliards de dollars de transferts de valeur quotidiens, contre 3,8 milliards de dollars en novembre 2024.
Solana a également augmenté la valeur de son volume DEX, d’environ 4 milliards de dollars fin 2024 à 14 milliards de dollars en novembre 2025. Les récentes sorties de transactions de faible valeur ont été remplacées par des utilisateurs payants et une activité de valeur accrue. Solana a enregistré 1,8 milliard de dollars de transferts de pièces stables pour octobre, en baisse par rapport à la fourchette anormale de 233 milliards de dollars en décembre 2024.
La diminution du trafic suggère également qu’une partie du trafic des chaînes L1 n’était pas entièrement organique. L’activité actuelle de L1 reflète l’utilisation des applications les plus actives, sans aucun signe d’inflation délibérée des volumes.
Depuis novembre 2025, BNB Chain retient le plus grand nombre d’utilisateurs actifs quotidiens. PancakeSwap est le principal moteur des frais et des activités payantes. Comme pour BTC et d’autres chaînes, l’activité brute n’a aucun sens et a été remplacée par des transferts axés sur la valeur, l’activité des baleines et l’utilisation d’applications disposant de liquidités disponibles.
