Bitcoin (BTC) a commencé la semaine sous pression alors qu’il prolongeait une baisse d’un mois. Cela a poussé le marché vers sa plus faible période depuis 2022. Après avoir enregistré un bref rebond le week-end, le BTC est de nouveau tombé sous les 86 000 $ avant de se redresser légèrement. Cependant, il s’échange toujours 30 % en dessous des sommets records établis début octobre.
Au milieu de cette situation en éruption, l’un des observateurs macroéconomiques les plus influents de la cryptographie, Arthur Hayes, a abandonné certains de ses points de vue. Il ne s’attend pas à un soulagement immédiat. Dans un article, Hayes a déclaré que les conditions de liquidité n’avaient montré qu’une « amélioration mineure », bien qu’il ait signalé deux développements qui méritent d’être surveillés. Il a souligné que les banques américaines ont augmenté leurs prêts en novembre et que la Réserve fédérale devrait mettre un terme à son resserrement quantitatif le 1er décembre.
Arthur Hayes voit le BTC chuter
Malgré cela, il prévoit que Bitcoin dépensera à court terme en dessous de 90 000 $. Il suppose que BTC pourrait plonger dans la barre des 80 000 $, mais estime que la zone des 80 000 $ finira par tenir. Le prix du Bitcoin a chuté d’environ 21 % au cours des 30 derniers jours.
Hayes a été direct dans sa vision plus large du cycle. Il a fait valoir que les conditions de crédit comptent plus que le taux de référence de la Fed lui-même. « Nous pourrions atteindre l’ATH avec les fonds fédéraux à 10 % si la Fed effectuait en même temps un QE illimité », a-t-il écrit.
améliorations mineures de $ liq :
– nourri qt s’arrête le 1er décembre, ce mercredi sera probablement l’automne dernier en b/s
– les banques américaines ont augmenté leurs prêts en novembrenous coupons en dessous de 90 000 $, peut-être un coup de plus jusqu’à 80 000 $, mais je pense que 80 000 $ tiennent. peut-être commencer à grignoter, mais laisser le bazooka jusqu’à la nouvelle année
– Arthur Hayes (@CryptoHayes) 24 novembre 2025
Il s’est également penché sur le retour très attendu du HYPE. Hayes a déclaré que de simples calculs peuvent montrer que le seul moyen par lequel HYPE peut surmonter l’incertitude est une augmentation massive des revenus. Il a mentionné que même si l’équipe HYPE jure de ne pas vendre, rien ne l’y retient. Il a ajouté que cela implique une pression quotidienne de 0%. Son prix a baissé de plus de 25 % au cours des 30 derniers jours. HYPE se négocie autour de 32 $ au moment de la publication.
La peur extrême domine toujours
La capitalisation boursière cumulée de la cryptographie a réussi à retrouver la barre cruciale des 3 000 milliards de dollars. Son volume de transactions sur 24 heures a grimpé de 34 % pour atteindre 150 milliards de dollars. La chute brutale du début du mois est considérée comme l’une des pires depuis l’effondrement du FTX. La liquidation a effacé des dizaines de milliards de positions à terme et a laissé les intérêts ouverts bien en dessous des niveaux d’octobre. L’indice de peur et de cupidité oscille toujours dans la zone « Peur extrême ».
Les flux d’ETF racontent la même histoire, car des investisseurs inquiets ont retiré plus de 3,5 milliards de dollars des ETF Bitcoin américains au cours des dernières semaines. Cette décision a inversé ce qui avait été l’une des périodes d’afflux les plus fortes depuis le lancement des produits l’année dernière.
La situation macroéconomique n’aide pas, car les marchés attendent le prochain signal politique de la Réserve fédérale. Pendant ce temps, l’incertitude a maintenu les actifs à risque dans l’inquiétude. Les analystes de la Deutsche Bank ont souligné la semaine dernière une combinaison de facteurs à l’origine du retrait du Bitcoin. Ils ont souligné l’adoption d’un ton plus large d’aversion au risque alors que les valorisations technologiques vacillent.
Les signaux bellicistes du président de la Fed, Jerome Powell, ont bloqué les progrès sur la législation sur la cryptographie au Congrès. D’un autre côté, une vague de prises de bénéfices de la part des détenteurs à long terme a largement contribué à l’effondrement.
