Strategy (anciennement MicroStrategy) a récemment fait la une des journaux après la chute du prix du Bitcoin dans la zone des 84 000 $. Le krach boursier l’avait rapproché dangereusement du prix d’achat moyen de la société, soit 74 443 dollars, avec seulement un krach de 30 % séparant l’énorme avoir de 649 870 BTC de la société du rouge. Cela a conduit l’entreprise à défendre publiquement sa position et sa stratégie, malgré les interpellations de l’économiste Peter Schiff.
La réserve Bitcoin de la stratégie en difficulté ?
La semaine dernière, l’économiste Peter Schiff a d’abord interpellé l’équipe Stratégie, remettant en question la viabilité de sa stratégie Bitcoin étant donné que le prix de l’actif numérique s’effondrait. Cela s’est produit au milieu d’appels selon lesquels la stratégie de Michael Saylor consistant à émettre des actions MSTR pour acheter du Bitcoin échouait déjà.
Schiff, dans un article X, a dénoncé l’ensemble du modèle commercial de l’entreprise consistant à émettre des actions privilégiées et à utiliser ensuite le produit pour acheter davantage de Bitcoin. Selon l’analyste, tout le modèle commercial de l’entreprise reposait en fait sur le fait que les actions privilégiées émises étaient achetées par des fonds axés sur le revenu pendant que l’entreprise accumulait du Bitcoin.
Cependant, Schiff a averti l’entreprise qu’elle ne serait pas en mesure de payer les rendements annoncés. Dans ce cas, une fois que les gestionnaires de fonds se rendront compte que les rendements publiés ne seront jamais atteints, ils n’auront d’autre choix que de commencer à se débarrasser de leurs actions MSTR, déclenchant ainsi une « spirale de la mort ».
À l’époque, l’entreprise avait évoqué les rumeurs de sa potentielle faillite, expliquant que l’entreprise avait une très longue piste. Comme le dit le message publié sur X : « Aux niveaux actuels de $ BTC, nous disposons de 71 ans de couverture de dividendes en supposant que le prix reste stable. » De plus, le message explique que seule une appréciation de 1,41 % du prix du Bitcoin couvre réellement les obligations de dividendes de la société.
Malgré cela, Schiff n’a pas abandonné l’entreprise, avec un autre article traitant de l’affirmation de Strategy selon laquelle un crash de 90 % du Bitcoin n’affecterait pas l’entreprise. L’économiste explique que même si cela était vrai, il est peu probable que les investisseurs de Strategy accepteraient de perdre 90 % de leur investissement.
Dans le cas où le prix du Bitcoin s’effondrerait de 90 %, Peter Schiff explique que l’action MSTR se négociera probablement à un rabais énorme par rapport à ses avoirs en BTC. Dans ce cas, elle pourrait accélérer les pertes de ses investisseurs.
Sur le front du BTC, avec un prix toujours supérieur à 80 000 $, la réserve stratégique est toujours fermement bénéficiaire. Selon les données du site Web Bitcoin Treasuries, la société est toujours assise sur des gains de 16 %, ce qui porte son bénéfice actuel sur ses avoirs à plus de 5 milliards de dollars au moment de la rédaction.
Image en vedette de Dall.E, graphique de TradingView.com
