Cboe Global Markets inaugure une nouvelle ère pour les dérivés cryptographiques américains. L’opérateur boursier a annoncé aujourd’hui que son Cboe Futures Exchange (CFE) commencerait à proposer des contrats à terme continus pour Bitcoin (PBT) et Ether (PET) le 15 décembre 2025, en attendant l’examen réglementaire final.
C’est la première fois que les marchés réglementés aux États-Unis accueilleront une exposition cryptographique de type perpétuel, qui était traditionnellement proposée uniquement sur les bourses offshore.
Cboe introduit les contrats à terme cryptographiques de style perpétuel dans le cadre réglementaire américain
Les nouveaux produits sont conçus pour offrir aux investisseurs professionnels une exposition à long terme et efficace en capital aux deux plus grands actifs numériques. Il élimine les frictions opérationnelles liées au roulement des contrats à terme expirant.
Chaque contrat aura une expiration de 10 ans et comportera un ajustement quotidien en espèces. Ainsi, il reflète les mécanismes des swaps perpétuels tout en restant entièrement conforme à la réglementation américaine sur les produits dérivés.
Les contrats à terme perpétuels, l’un des produits de cryptographie les plus négociés au monde, ont toujours prospéré sur les marchés offshore. Cela est dû aux contraintes réglementaires aux États-Unis.
La décision de Cboe apporte une version familière, mais fortement supervisée, de cet instrument aux bureaux institutionnels. Il recherche la transparence, des protections claires et un alignement réglementaire.
« Comme les contrats à terme perpétuels ont toujours été négociés à l’étranger, Cboe est ravi de contribuer à élargir l’accès à ces produits dans un environnement réglementé, transparent et favorable aux intermédiaires aux États-Unis », a déclaré Rob Hocking, responsable mondial des produits dérivés chez Cboe.
Il a ajouté que la structure permet une gestion plus efficace du portefeuille et des risques. Dans le même temps, il doit offrir aux investisseurs un chemin contrôlé vers une exposition aux actifs numériques à effet de levier.
Les contrats à terme continus seront réglés en espèces, compensés de manière centralisée et régis par les normes réglementées par la CFTC via Cboe. Les exigences de marge américaine claire suivront la surveillance standard des produits dérivés.
Les traders peuvent bénéficier d’avantages de marge croisée avec les contrats à terme Bitcoin (FBT) et Ether (FET) financièrement réglés existants de CFE.
Conçu pour l’efficacité du capital et l’exposition à long terme
Les contrats suivront les taux en temps réel de Cboe Kaiko pour BTC et ETH. Un « montant de financement » quotidien similaire aux paiements de financement utilisés dans les swaps perpétuels sera appliqué aux positions ouvertes. Cela permettra de maintenir les prix à terme alignés sur les marchés au comptant.
“L’introduction de contrats à terme perpétuels sur les marchés réglementés américains répond à un réel besoin des investisseurs institutionnels à la recherche d’une exposition cryptographique efficace et à long terme”, a déclaré Anne-Claire Maurice, directrice générale des données dérivées chez Kaiko.
Elle a souligné que la structure supprime les risques continus tout en préservant la transparence et la surveillance. Cela concorde avec les récentes remarques de Youngsun Shin, responsable produit chez Flipster, dans une interview avec BeInCrypto. Selon Shin, la gestion des risques devrait être intégrée à l’innovation elle-même.
La négociation sera disponible 23 heures sur 23, cinq jours par semaine, du dimanche soir au vendredi après-midi (HE). Cela reflète notamment les calendriers existants des dérivés cryptographiques CFE.
Début de l’éducation et de la préparation au marché
Reconnaissant la complexité et la nouveauté de ces produits, l’Options Institute du Cboe organisera deux séances d’éducation publique le 17 décembre 2025 et le 13 janvier 2026.
Ces cours aideront les traders à comprendre :
- Calculs de financement, et
- Cas d’utilisation stratégiques, allant de la couverture et du trading de volatilité au positionnement synthétique à long terme.
Avec l’augmentation de la demande institutionnelle pour une exposition réglementée à la cryptographie, en particulier dans un contexte d’expansion des marchés des ETF, les contrats à terme continus de Cboe pourraient devenir l’une des mises à niveau structurelles les plus importantes des dérivés cryptographiques américains depuis des années.
L’article Cboe dévoile le premier Bitcoin de style perpétuel américain et les contrats à terme continus Ether apparaît en premier sur BeInCrypto.
