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- Un rapport récent a reconnu la preuve de réserve de Chainlink comme une référence pour améliorer la gestion des pièces stables.
- PoR est un service Chainlink qui fournit une vérification en temps réel en chaîne que les réserves hors chaîne ou entre chaînes soutiennent réellement un jeton.
L’équipe Chainlink a récemment souligné sur X qu’un nouveau rapport sur les stablecoins de l’Imperial College de Londres, intitulé « Mind the Gap : How Stablecoins Can Secure the UK’s Financial Future » et publié le 18 septembre, identifie la preuve de réserve (PoR) de Chainlink comme une technologie essentielle pour renforcer la sécurité et la transparence des stablecoins.
Le rapport commence par noter,
À l’heure actuelle, l’économie britannique, qui représente environ 3,5 % du PIB mondial, héberge un centre financier responsable de 11 % du secteur des technologies financières et facilitant 40 % du chiffre d’affaires mondial en devises, est le seul grand marché qui n’a pas encore introduit de cadre politique stable en matière de monnaie.
Les Stablecoins représentent déjà une capitalisation boursière mondiale supérieure à 280 milliards de dollars, actuellement dominée par des instruments adossés au dollar américain. Cette domination stimule non seulement la demande d’obligations d’État américaines, mais renforce également l’influence mondiale du dollar, un marché qui, selon les projections, pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2030.
Actuellement, un petit nombre de pièces stables contrôlent massivement le marché. Les dix premiers représentent près de 95 % de la capitalisation totale, fortement menés par Tether (USDT) et USD Coin, qui représentent ensemble environ 83 %.
Maillons de chaîne Preuve de réserve
Les Stablecoins sont des actifs numériques liés à une monnaie fiduciaire comme l’USD, la GBP ou l’EUR. Leur valeur dépend de la confiance que l’émetteur détient réellement les réserves prétendues pour garantir les pièces.
Certains des risques auxquels les investisseurs sont exposés lorsqu’ils s’engagent dans des pièces stables comprennent : la sous-garantie, l’opacité autour des audits périodiques, et non en temps réel, et la mauvaise gestion ou la fraude.
La preuve de réserve est un mécanisme cryptographique qui permet aux émetteurs de prouver, en chaîne, qu’ils détiennent des réserves suffisantes pour garantir leurs pièces stables. Les Stablecoins dépendent fortement de la confiance des utilisateurs. Il élimine le besoin de faire aveuglément confiance à l’émetteur en fournissant une preuve vérifiable des actifs de garantie ; ainsi, n’importe qui peut vérifier la preuve de manière indépendante.
Dans un environnement où les émetteurs peuvent être confrontés à des risques de mauvaise gestion ou de fraude, le PoR offre la preuve inviolable que les soldes de réserve existent réellement. Comme l’explique l’étude,
Les paiements traditionnels sont réversibles dans certaines circonstances, mais cela n’est généralement pas considéré comme une menace pour la stabilité financière. Les paiements traditionnels, tels que les transactions par carte, peuvent être annulés en cas de fraude, d’erreur ou de litige.
En comparaison, le PoR contribue à apporter clarté et assurance dans les systèmes où la réversibilité est limitée. Le résultat ? Un cadre standardisé et auditable auquel les régulateurs peuvent se référer pour garantir leur conformité sans nécessiter d’audits manuels invasifs.
Des exemples de pièces stables qui utilisent la preuve de réserve de Chainlink incluent TrueUSD (TUSD), Poundtoken (GBPT), Pax Dollar (USDP) et PAX Gold (PAXG).
Mark Raynes a souligné que l’application d’une preuve de réserve à des réserves financières complexes répond à plusieurs défis majeurs. La synchronisation des données de réserve en temps réel sur les systèmes en chaîne et hors chaîne est techniquement exigeante, en particulier à grande échelle.
La complexité augmente lorsque les réserves couvrent plusieurs classes d’actifs et réseaux blockchain, ce qui rend essentiel le maintien d’une image unique et cohérente de leur statut.
Dans ces cas, l’évaluation d’une valeur liquidative (VNI) fiable devient plus importante que le suivi de la valeur de chaque actif individuel. Cela nécessite généralement une vérification indépendante par des auditeurs ou des administrateurs de fonds pour évaluer avec précision la valeur marchande.
Raynes souligne que l’attestation par un tiers de la valeur des réserves est essentielle pour garantir la transparence et maintenir la confiance des détenteurs de jetons, et c’est ce que propose PoR.
