Les sentiments baissiers continuent de dominer le marché du Bitcoin, la principale crypto-monnaie ayant enregistré une cassure de prix décisive en dessous de la zone de soutien psychologique de 100 000 $. Suite à cet affichage très volatil, la société d’analyse de blockchain Glassnode a noté la réaction du marché des options BTC.
Les traders de Bitcoin s’attendent à davantage de corrections à venir
Le marché des options BTC permet aux traders d’obtenir le droit d’acheter ou de vendre du Bitcoin à un prix spécifique ou au plus tard à une certaine date. Les options permettent aux traders de se protéger contre le risque et de parier sur la volatilité, entre autres caractéristiques, et constituent donc un bon indicateur du sentiment des traders.
Notamment, le nouveau test du Bitcoin et sa chute en dessous de la barre des 100 000 $ étaient anticipés par le marché des options, qui accumulait des options de vente (paris de vente BTC) pour se protéger contre le risque baissier. À la suite de cet événement, Glassnode note que les traders ont réagi en ajustant désormais leurs positions en fonction d’une plus grande incertitude et de la crainte d’une nouvelle baisse.
En évaluant plusieurs mesures qui guident le marché des options, Glassnode note que la volatilité implicite ATM augmente à mesure que l’incertitude du marché à court terme s’infiltre. L’IV à 1 semaine s’élève désormais à 51 % tandis que l’IV à 6 mois est de 48 %, ce qui indique que les traders s’attendent à ce que les prochains jours/semaines soient instables.
Pendant ce temps, l’asymétrie delta 25, qui compare la demande de put et d’appels (paris à la hausse), est fortement baissière puisque l’asymétrie sur 1 semaine et sur 1 mois se situe autour de 12,4 % et 10 % respectivement. Pour rappel, un biais positif signifie que les options de vente sont plus chères en raison de la forte demande, les traders ayant peur de nouvelles baisses de prix.
La crainte des traders d’une nouvelle baisse est également renforcée par les données du flux des preneurs, qui montrent que les flux récents au cours des dernières 24 heures ont été dominés par les achats de put (38,8 %). Cependant, il convient de noter que lorsque les traders vendent ces options de vente, ils couvrent leur risque en vendant également des contrats à terme BTC. À mesure que le prix au comptant baisse, la couverture se poursuit, créant finalement une boucle de rétroaction qui augmente la volatilité et accélère la baisse des prix.
Le marché se concentre sur les puts de 95 000 $
Selon Glassnode, la cassure du prix en dessous de 100 000 $ a déplacé l’attention des traders d’options vers les options de vente de 95 000 $, qui ont fait l’objet d’offres massives. Cependant, même si le BTC se négocie toujours au-dessus de ce prix, la demande persistante signale des attentes de baisse supplémentaire, alors que les traders continuent d’accumuler une protection contre des pertes plus importantes.
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin s’échange à 96 311 $ sur le graphique journalier, reflétant une perte de 3,86 % au cours des dernières 24 heures. Pendant ce temps, le volume des échanges est en baisse de 12,46 % et évalué à 99,92 milliards de dollars.
Image en vedette de Flickr, graphique de Tradingview
