L’Autorité monétaire des Bermudes a autorisé une bourse de produits dérivés décentralisée, faisant de DerivaDEX le premier lieu régi par DAO à ouvrir la voie aux dérivés cryptographiques institutionnels.
Qu’est-ce que l’Autorité monétaire des Bermudes a approuvé ?
Sur 13 novembre 2025 à Hamilton, aux Bermudes, le Autorité monétaire des Bermudes accordé un Licence commerciale d’actifs numériques à DérivaDEX. C’est la première fois qu’un site de dérivés cryptographiques non dépositaire, régi par le DAO, obtient l’approbation réglementaire officielle. De plus, la décision établit un guide que d’autres juridictions peuvent étudier.
« L’avenir de la finance numérique dépend de l’établissement d’une base solide de conformité, de réglementation et de protection des clients sur les marchés décentralisés », a déclaré l’honorable E.David BurtJP, député, premier ministre des Bermudes. “Les Bermudes s’engagent à soutenir les institutions financières décentralisées qui partagent ces mêmes principes. La licence de DerivaDEX démontre ce soutien et met également en valeur la sophistication de notre régulateur, l’Autorité monétaire des Bermudes, en matière d’actifs numériques et sa capacité à réglementer les produits financiers innovants. “
Qui se cache derrière DerivaDEX et comment est-il régi ?
DerivaDEX a été fondée par des vétérans de DRW et Consensys et est soutenue par Polychain Capital, Dragonfly Capital Partners, Electric Capital et CMS Holdings. L’orientation institutionnelle de l’équipe a façonné une conception alliant trading à grande vitesse et gouvernance transparente basée sur DAO. Toutefois, les utilisateurs conservent à tout moment leur propre garde.
À la suite d’échecs d’échange très médiatisés, la plateforme cible les risques liés à la conservation centralisée. Il assure la garde complète des actifs pour les utilisateurs tout en répondant aux exigences de surveillance de la BMA. Cela dit, le modèle vise à améliorer la transparence et l’intégrité du marché en éliminant le contrôle d’une seule entité.
Quelle est l’ampleur de la demande institutionnelle pour les dérivés cryptographiques ?
Les volumes quotidiens de dérivés cryptographiques sur les principales bourses dépassent fréquemment 50 à 100 milliards de dollars américains. Le volume des contrats à terme Binance a été dépassé en juillet 2025 2 500 milliards de dollars américainssoulignant l’échelle. De plus, les lieux décentralisés se développent rapidement.
L’hyperliquide a une moyenne 6,4 milliards de dollars américains dans les échanges quotidiens au cours des trois derniers mois, selon l’analyse des volumes d’hyperliquides par Blockworks Research. Avec l’approbation de la BMA, DerivaDEX offre aux institutions une voie agréée pour négocier sous une surveillance reconnue, répondant aux risques de longue date et aux contraintes de conservation.
Comment une bourse de produits dérivés décentralisée s’inscrit-elle dans le cadre des règles de la BMA ?
Le régime commercial des actifs numériques des Bermudes est une référence reconnue en matière de clarté. De plus, le cadre du Digital Asset Business Act 2018 a attiré les bourses mondiales et les dépositaires en quête de légitimité. Coinbase, par exemple, a choisi les Bermudes comme première juridiction offshore avant de se développer à l’échelle mondiale.
DerivaDEX aligne le trading non dépositaire avec une surveillance agréée. Il permet aux institutions de négocier dans un cadre de gouvernance transparent tout en conservant le contrôle des actifs. Cependant, il applique également les obligations réglementaires et les contrôles de risques que la BMA attend des entreprises d’actifs numériques supervisées.
Avec quelles performances et quels produits DerivaDEX sera-t-il lancé ?
Construit sur un Environnement d’exécution fiable (TEE)DerivaDEX crypte les commandes jusqu’à leur exécution pour atténuer le MEV et les fuites d’informations. Les objectifs d’échange moins de cinq millisecondes remerciements, plus une minute dépôts et dix minutes retraits. De plus, les vitesses visent à rivaliser avec les sites centralisés.
La plateforme prévoit de lancer des contrats perpétuels Bitcoin et Ethereum pour les traders institutionnels vérifiés. L’expansion future pourrait inclure des dérivés d’actions tokenisés et des marchés de prédiction, sous réserve d’approbations supplémentaires. Cela dit, l’entreprise explore un accès juridictionnel plus large.
Pourquoi un modèle DAO aide à aligner les risques et la surveillance
Contrairement aux sites centralisés où les frais reviennent à un seul opérateur, DerivaDEX utilise une gouvernance basée sur DAO pour répondre aux exigences de surveillance autorisée. De plus, les détenteurs de jetons, y compris les participants institutionnels, peuvent gérer les réserves de risque, la trésorerie et le développement de produits selon des normes appropriées.
L’approche répond également aux préoccupations plus larges de l’écosystème DAO concernant le risque réglementaire qui a rendu de nombreux détenteurs de jetons réticents à voter. Cependant, le modèle opérationnel sous licence de DerivaDEX vise à rétablir la confiance dans la gouvernance en chaîne des dérivés cryptographiques institutionnels.
Ce que disent les leaders de l’industrie
“Cette licence supprime le dernier obstacle empêchant les institutions de participer aux marchés dérivés décentralisés”, a déclaré PASSÉ D’ADIGHTAGEPDG de DEX Labs. “Pour la première fois, ils peuvent négocier avec la confiance réglementaire, conserver le contrôle de leurs actifs et opérer dans un cadre de gouvernance totalement transparent et garantissant l’intégrité du marché.”
“Les Bermudes ont adopté une approche pragmatique pour réglementer les marchés des actifs numériques”, a ajouté Palepu. “Cette licence démontre que les bourses décentralisées peuvent fonctionner dans les cadres réglementaires établis tout en maintenant la transparence et les contrôles de risque requis par les institutions.”
Kendaree Burgess, directeur général de la Bermuda Business Development Agency (BDA), a déclaré : ” L’approbation de DerivaDEX par la BMA démontre ce qui est possible lorsqu’une réglementation réfléchie s’associe aux progrès technologiques – prouvant que nous pouvons équilibrer le progrès avec la responsabilité et créer les cadres sur lesquels l’avenir de la finance reposera. Cela souligne également le pouvoir du plaidoyer et de la collaboration au sein de l’écosystème des Bermudes, et notre engagement à amplifier ces étapes pour permettre une innovation continue et une croissance durable dans l’ensemble du secteur. “
Quelle est la prochaine étape en matière d’accès et d’expansion ?
Le régime de la BMA continue d’attirer les entreprises en quête de règles claires et d’une reconnaissance internationale. De plus, DerivaDEX s’ouvrira initialement aux institutions vérifiées tout en poursuivant les approbations pour les ajouts de produits et l’accès multi-juridiction. Sa feuille de route reste toutefois conditionnée aux révisions réglementaires en cours.
En résumé, l’approbation des Bermudes crée une voie réglementée pour une structure de marché non dépositaire et une adoption institutionnelle. En cas de succès, cela pourrait réinitialiser les attentes quant à la manière dont une bourse de produits dérivés décentralisée fonctionne à grande échelle dans un cadre juridique fiable.
