Les principales actions du néocloud sont en chute libre, effaçant des milliards de dollars de valeur à mesure que des inquiétudes concernant les dépenses en IA émergent.
L’action IREN a chuté à 33,61 $, son niveau le plus bas depuis le 7 avril, et 52 % en dessous de son point le plus haut de cette année. Sa valorisation est passée de 24 milliards de dollars à 12,4 milliards de dollars.
CoreWeave, le plus grand acteur du secteur, a également plongé à 72 dollars par rapport au sommet historique de 186 dollars. Sa capitalisation boursière est également passée de 87 milliards de dollars à 39 milliards de dollars.
De même, l’action du groupe Nebius est passée de 298 $ à 170 $. D’autres sociétés du secteur, notamment des mineurs de Bitcoin comme MARA, Riot Platforms et Cipher, ont plongé au cours des derniers mois.
Actions CoreWeave, Nebius et IREN | Source : TradingView
IREN, CoreWeave et Nebius ont abandonné alors que la nervosité de l’IA persiste
L’une des raisons pour lesquelles les entreprises du néocloud ont chuté est l’inquiétude suscitée par le secteur de l’IA. Cette nervosité s’est poursuivie cette semaine, même après que les récents résultats de grandes entreprises technologiques comme TSMC, Micron et Samsung aient montré que leur croissance s’accélérait.
En conséquence, la plupart des entreprises du secteur ont plongé au cours des dernières semaines. Au Japon, le titre Kioxia a plongé de plus de 50 % par rapport à son point le plus haut de cette année. D’autres sociétés comme Softbank, AMD, SK Hynix et SanDisk ont toutes abandonné leurs activités.
Cette nervosité se produit probablement alors que les investisseurs attendent les bénéfices des grandes entreprises technologiques comme Microsoft, Amazon, Meta Platforms et Google. Ces entreprises exposeront probablement leurs priorités en matière de dépenses. Et comme leurs actions ont sous-performé le marché cette année, certains risquent de revoir à la baisse leurs ambitions.
Concurrence croissante dans l’industrie du néocloud
Les actions d’IREN, CoreWeave et Nebius ont également plongé à mesure que la concurrence dans le secteur s’intensifie.
SpaceX, qui a une capitalisation boursière de plus de 1 800 milliards de dollars, a déjà signé des accords avec des sociétés comme Google, Anthropic et Reflection AI. Google lui versera plus de 920 millions de dollars par mois, tandis qu’Anthropic et Reflection lui verseront 1,25 milliard de dollars et 150 millions de dollars par mois.
En plus de SpaceX, il semblerait que Meta Platforms entre également dans l’espace, ce qui lui permettra de vendre sa capacité supplémentaire à d’autres sociétés du secteur des hyperscalers.
De plus en plus d’entreprises comme Riot Platforms, Cipher Mining et MARA se sont toutes tournées vers l’industrie. Leur entrée entraînera probablement une demande accrue de puces et de produits de mémoire, ce qui entraînera une hausse des prix.
Envolée de la dette et craintes de dilution
Nebius, CoreWeave et Nebius, dans lesquels Nvidia a investi, sont également aux prises avec des craintes de dilution. Des données récentes montrent que ces sociétés ont levé des milliards de dollars de dettes et pourraient se tourner vers la vente d’actions au cours des derniers mois.
La dette à court terme de CoreWeave a grimpé à 7,5 milliards de dollars, tandis que sa dette à long terme a grimpé à 17,3 milliards de dollars. La dette à long terme de Nebius a grimpé à 8,4 milliards de dollars, contre 4,1 milliards de dollars en décembre de l’année dernière. La dette de l’IREN a grimpé à plus de 3,6 milliards de dollars cette année.
Par conséquent, les entreprises continueront probablement à dépenser des sommes importantes. Ils dilueront probablement également leurs actionnaires en vendant des actions. Ces craintes expliquent pourquoi les investisseurs vendent leurs actions à découvert. Les données de recherche d’Alpha montrent qu’IREN a une participation à découvert de 21,27 %, tandis que CoreWeave en a 18 % et Nebius en a 27 %.
