$BTC est moins volatile que le marché boursier sud-coréen. Depuis début juin, l’indice de référence sud-coréen KOSPI a oscillé en moyenne de 3,8 % par jour, soit plus du double. $BTCc’est 1,7%.
Rien que jeudi, l’indice de référence sud-coréen KOSPI a chuté de 6,4% à 6.820, déclenchant son 37e arrêt des négociations de programme en 2026, une pause réglementaire de cinq minutes pour rétablir l’ordre sur des marchés chaotiques.
Cependant, cette chute n’était même pas la pire séance de la semaine.
Entre-temps, $BTC et les indices cryptographiques semblent naviguer dans des eaux plus calmes en comparaison. Sur 12 mois, la volatilité annualisée du KOSPI a grimpé à 57% contre $BTC‘s 47% – toujours plus élevé que $BTC sur cette période impressionnante.
Un analyste a fait remarquer : « Par rapport au KOSPI, $BTC est devenu un actif à faible volatilité. SK Hynix et Samsung Electronics ont affiché une volatilité de 90 % et 78 % respectivement, un niveau extrême observé auparavant uniquement sur les actions thématiques.
Les investisseurs ont entraîné SK Hynix et Samsung dans la récente frénésie des actions de l’IA. Les deux sociétés fabriquent du matériel lié à l’essor des chatbots IA et des outils de codage comme Gemini, Claude, ChatGPT, Grok et autres.
Il est remarquable que même après sa forte baisse ces derniers jours, le KOSPI reste le marché boursier le plus performant d’une grande économie en 2026, toujours en hausse d’environ 60 % malgré une perte d’un quart de sa valorisation depuis juin.
Le KOSPI est passé de 3 033 à 9 386 et est revenu dans un marché baissier en onze mois. Sept coupe-circuits ont été interrompus jusqu’à présent cette année, dépassant l’année 2008.
La pénurie de mémoire est réelle à court et moyen terme, Samsung $SSNLF et SK Hynix $SKHY en sont au centre, et l’indice peut… pic.twitter.com/L9PDGms47W
– Inferam (@InferamAI) 16 juillet 2026
Sept disjoncteurs à l’échelle du marché cette année
Le 22 juin, le KOSPI a atteint son record de clôture à 9 114,55. Un jour plus tard, il a chuté de 9,99 %, l’une des plus fortes baisses sur une journée de l’histoire de l’indice.
Lundi a été presque aussi brutal. Une chute de 8,95 % au-dessus du niveau 7 000 a déclenché son septième coupe-circuit de 20 minutes à l’échelle du marché en 2026.
Un coupe-circuit à l’échelle du marché interrompt toutes les transactions sur les actions cotées pendant 20 minutes après une baisse de 8 %. L’arrêt des échanges de programmes le plus courant, également connu sous le nom de side-car, suspend uniquement certaines commandes programmatiques après de brusques mouvements à terme.
Mercredi, la machine fonctionnait à l’envers. L’indice a rebondi de 6,24% à 7.284,41. Puis jeudi en a repris la majeure partie.
La Banque de Corée n’a pas aidé, augmentant ses taux de 25 points de base à 2,75 %, sa première hausse depuis janvier 2023.
Pendant tout ce temps, $BTC se négocie relativement calmement autour des 60 000 $ depuis début juin.
Un YouTubeur boursier poignardé en Corée du Sud lors d’un krach boursier
Deux actions d’IA dépassent la bourse sud-coréenne
L’indice sud-coréen a un problème structurel avec son arithmétique.
Deux sociétés, Samsung Electronics et SK Hynix, valent la moitié de la valeur marchande du KOSPI. De plus, l’exposition à ces deux sociétés est amplifiée par une variété de fonds, de produits dérivés et de fonds à effet de levier.
Le moment n’était pas un hasard. SK Hynix a rejoint le club des 1 000 milliards de dollars au cours de la même séance, avec un KOSPI en hausse de 95 % sur l’année.
Avides d’effet de levier pour amplifier leurs gains pendant la reprise, les investisseurs ont exigé de nouveaux ETF à action unique « 2X », qui sont devenus le centre de gravité du marché en quelques semaines.
Ces fonds à effet de levier ont généré un volume de 212 000 milliards de wons pour le seul mois de juin, soit plus d’un quart du chiffre d’affaires des ETF du pays.
Ensuite, l’effet de levier a fait ce qu’il fait toujours : se détendre. Leurs actifs combinés se sont effondrés de 41 % entre le 1er et le 13 juillet, passant de 15 900 milliards de wons à 9 300 milliards de wons.
Bloomberg a noté qu’un seul fonds coté à Hong Kong lié à SK Hynix était devenu si grand qu’il était devenu le chien qui remuait la queue – plus responsable de la volatilité de SK Hynix que les actions ordinaires de SK Hynix elles-mêmes.
« Correction d’une erreur de politique connue »
Le président sud-coréen a promis à la Bourse de Corée en juin 2025 de « faire de l’investissement en actions un mode d’investissement principal au même titre que l’immobilier ».
Les investisseurs particuliers obligés avec de l’argent emprunté. Un jeune de 24 ans qui a transformé à peine 10 millions de won en 300 millions de marge a déclaré à Reuters : « Au moment où le montant a augmenté de manière explosive, il a baissé de manière explosive. »
Les courtiers ont liquidé 1.120 milliards de wons d’actions appelées sur marge en juin, le total mensuel le plus élevé de l’année, selon les données de l’Association coréenne des investissements financiers.
Un article viral de Bull Theory a contextualisé 1,2 million de « comptes » étant appelés en marge comme l’équivalent d’environ un adulte sur 30 en âge de travailler. Cependant, aucun régulateur n’a publié de chiffres d’analyse des comptes pour savoir précisément combien d’humains discrets ont reçu des appels de marge.
Le ralentissement économique a eu des conséquences bien réelles.
Malheureusement, Protos a rapporté cette semaine qu’un YouTuber boursier avait été poignardé à Busan après le krach boursier.
Sept semaines après avoir approuvé les produits, et après que le chef de l’organisme de surveillance financière a reconnu que le déploiement était trop précipité, la Commission des services financiers a suspendu jeudi les nouvelles cotations d’ETF à action unique 2X jusqu’à ce que les marchés se stabilisent.
Il a également triplé les dépôts minimums à 30 millions de wons (environ 20 300 dollars), à compter du 5 août.
Le stratège d’Exness, Inki Cho, a qualifié cette décision de « en retard » et a déclaré : « Il s’agit d’une correction d’une erreur politique connue. »
$BTCquant à lui, a passé la même période à faire relativement peu. Il s’est échangé à près de 64 000 $ jeudi, soit environ la moitié de son sommet d’octobre 2025 d’environ 126 000 $.
Sa jauge de volatilité implicite CME s’est située la semaine dernière à trois points d’un plus bas de 12 mois.
