Les Stablecoins ont longtemps été considérés comme la « monnaie » des marchés de crypto-monnaie, offrant un moyen d’échanger du Bitcoin, de transférer des liquidités entre les bourses et d’éviter la volatilité sans jamais quitter la blockchain.
Désormais, les consommateurs traditionnels adoptent également les pièces stables. Au cours de la seule année écoulée, des cadres stables ont été introduits par les régulateurs. Dans le même temps, les géants du paiement ont intégré des rails stablecoin et les entreprises les expérimentent pour les paiements transfrontaliers.
Naturellement, cela a soulevé une question importante : les pièces stables remplacent-elles les banques ?
Mécanisme de paiement transfrontalier
Pour mettre les choses en perspective, les paiements transfrontaliers traditionnels dépendent toujours de comptes nostro préfinancés, de la messagerie SWIFT et des banques correspondantes. Cela rend les transferts coûteux, longs et opaques.
Cependant, les entreprises disposent désormais d’un moyen plus rapide et moins coûteux de régler les paiements internationaux. Les Stablecoins permettent d’effectuer des transferts en quelques secondes et fonctionnent 24h/24 et 7j/7, sans avoir besoin de banques correspondantes ou de comptes préfinancés.
Cet avantage est ce qui provoque l’adoption.
Mesures soutenant la course à l’adoption du stablecoin
Mastercard, par exemple, a accepté d’acheter BVNK pour un montant pouvant aller jusqu’à 1,8 milliard de dollars, le volume de règlement des stablecoins de Visa a atteint un taux annualisé de plusieurs milliards de dollars à la fin de 2025 et Stripe a intégré Bridge dans son système de paiement.
Cela prouve que les banques ne sont pas remplacées par des pièces stables. Bien qu’ils améliorent l’infrastructure de paiement, ils n’offrent pas de création de crédit, de prêt ou d’assurance-dépôts.
Selon McKinsey, les paiements en stablecoins totalisaient environ 400 milliards de dollars en 2025, tandis que les dépôts bancaires symboliques devraient transférer environ 4 000 milliards de dollars par an.
De plus, seulement 15 % de chaque tranche de 1 000 $ convertie en USDC ou USDT revient aux banques sous forme de réserves, ce qui explique pourquoi les banques symbolisent les dépôts pour conserver leur financement tout en augmentant l’efficacité de la blockchain.
Cela a incité la Banque d’Angleterre à assouplir ses restrictions prévues sur les pièces stables.
Opinion mitigée des leaders de l’industrie
Dans un e-mail envoyé à AMBCrypto, Shantnoo Saxsena, PDG et fondateur d’Encryptus, un fournisseur d’infrastructure de paiements transfrontaliers réglementé, a noté :
La décision de la Banque d’Angleterre de supprimer les plafonds de propriété individuelle et d’abaisser les réserves obligatoires est une avancée bienvenue, mais la limite d’émission de 40 milliards de livres sterling suggère que les décideurs politiques se concentrent toujours sur le mauvais risque.
Bien qu’une grande partie de la demande soit tirée par les paiements transfrontaliers, Saxsena pense que le cadre suppose que les pièces stables sont principalement en concurrence avec les dépôts bancaires nationaux.
Il a ajouté,
Un plafond de 40 milliards de livres sterling sur les pièces stables en livres sterling peut sembler généreux, mais il maintient effectivement l’infrastructure à l’échelle pilote, tandis que les pièces stables en dollars émises ailleurs soutiennent déjà de véritables flux de fonds.
Pablo Hernández de Cos, directeur général de la Banque des règlements internationaux, a exprimé des opinions similaires lors de son discours d’avril lors d’un séminaire de la Banque du Japon, où il dit,
Si elles étaient largement adoptées sous leur forme actuelle, les pièces stables poseraient des défis politiques dans plusieurs domaines, allant de l’octroi de crédit à la politique monétaire. Pour les décideurs politiques, il est essentiel de considérer en quoi ces défis pourraient différer de ceux qui se posent dans le système bancaire à deux vitesses actuel.
Les critiques du Stablecoin demeurent
Cependant, dans un récent e-mail adressé à AMBCrypto, Maksym Sakharov, PDG et co-fondateur de WeFi, s’est opposé à ce point de vue.
Les Stablecoins exercent une pression sur les parties les plus faibles des infrastructures transfrontalières : règlement retardé, trop d’étapes intermédiaires, coûts flous et lenteur de la réconciliation. Ils rendent plus difficile d’ignorer la nécessité d’améliorer les infrastructures.
De plus, malgré le développement de sa banque autour du produit, Jamie Dimon, PDG de JPMorgan, a adopté une position plus sceptique. Il dit qu’il ne comprend pas pourquoi quelqu’un choisirait un stablecoin plutôt qu’un mode de paiement traditionnel.
Cependant, il a également réitéré que JPMorgan « y participera et apprendra beaucoup » de toute façon, exploitant simultanément son propre jeton de dépôt et des rails stables tiers.
Où cela se passera-t-il au cours de la prochaine décennie ?
Néanmoins, la capitalisation boursière du stablecoin a déjà atteint 312 milliards de dollars, Circle et Tether contrôlant environ 85 % de l’offre et 99 % de celle-ci étant libellée en dollars américains.
Il est intéressant de noter qu’il dépasse également les réserves de 95 pays.
Ici, Sakharov a ajouté ce dont le marché des pièces stables a besoin pour se développer davantage.
Une véritable adoption est visible lorsque les pièces stables résolvent des problèmes financiers répétés. Un pigiste payé par un client international, une entreprise qui s’installe avec des fournisseurs ou une entreprise gérant sa trésorerie sur plusieurs marchés utilise des pièces stables pour l’accès, la rapidité et la prévisibilité.
Par conséquent, il est raisonnable de conclure que la coexistence plutôt que le remplacement est plus probablement le résultat de la montée du marché des pièces stables.
Alors que les banques offrent toujours des services tels que les dépôts, les prêts et la conformité, les pièces stables remplacent les voies de paiement coûteuses et lentes qui soutiennent les services bancaires traditionnels.
Résumé final
- Le marché des pièces stables a atteint une capitalisation boursière de 312 milliards de dollars, Circle et Tether contrôlant environ 85 % de l’offre.
- Au milieu des inquiétudes concernant le remplacement des banques par les pièces stables, l’adoption et la réglementation font évoluer les attitudes.
