Actuellement (16 juillet), Rolls-Royce Holdings” (LSE:RR.) Les actions coûtent plus de 12 fois plus que celles de Groupe bancaire Lloyds (LSE : LLOY). Mais cela n’a aucune importance. Ce qui compte vraiment, c’est la valeur que vous recevez en échange de l’achat d’une action.
Discutons-en plus en détail en examinant les fondamentaux de ces deux actions britanniques populaires à l’aide de diverses techniques de valorisation.
Profit
Sur la base des bénéfices, Lloyds semble offrir une meilleure valeur. Il a un ratio cours/bénéfice historique (2025) de 16,1. La Rolls-Royce est un 47.3 époustouflant.
Cela dit, le multiple de Lloyds est supérieur au FTSE100Il y a quatre autres banques.
Bilan
C’est une histoire similaire en ce qui concerne les actifs et les passifs. La banque a un ratio cours/valeur comptable de 1,35, contre un étonnant 43,8 pour Rolls-Royce. Cela rappelle à quel point la pandémie a décimé le bilan de cette dernière.
Parmi ses pairs, Lloyds n’est battu que par HSBC.
Mais comparer les valorisations entre secteurs est trompeur. Chaque secteur a un profil de risque et des exigences en matière de dépenses en capital différents.
Cependant, sur le papier du moins, les actions de Rolls-Royce semblent plus chères. Cela reflète probablement, en partie, sa récente croissance rapide et l’espoir que cette tendance se poursuive. Et c’est une activité d’ingénierie et de technologie. Je soupçonne que la plupart des investisseurs pensent qu’elle a un meilleur potentiel de croissance qu’une banque vieille de 261 ans.
En revanche, en cas de signe de ralentissement, ses actions pourraient chuter.
Revenu
En matière de dividendes, Lloyds gagne haut la main. En 2025, elle a payé 3,65 pa d’action, ce qui donne au titre un rendement historique de 3,2 %. Pour 2026, les analystes s’attendent à 4,31p. Si cela est exact, cela implique un rendement à terme de 3,8 %. Cependant, je me demande si la banque fera mieux que cela. Son taux de distribution en 2025 était de 52 %. Un dividende de 4,31 pence équivaudrait à « seulement » 43,5 % du bénéfice par action (BPA).
Avec un dividende de 9,5p en 2025, Rolls-Royce a versé environ un tiers de son BPA aux actionnaires. Malheureusement, le titre a un rendement courant de 0,7 %. Sur la base des prévisions des analystes pour 2026, ce chiffre s’élève à 0,9 %.
Bien entendu, les dividendes ne sont jamais garantis.
Mon point de vue
Pour l’avenir, les prévisions pour les deux sociétés sont impressionnantes. D’ici 2028, Lloyds devrait avoir augmenté son BPA de 96 % par rapport à 2025. Pour Rolls-Royce, la hausse attendue est de 75 %.
Mais si je devais choisir laquelle est la plus susceptible de doubler ses bénéfices avant la fin de la décennie, je choisirais Rolls-Royce.
Je reconnais que Lloyds est une entreprise bien gérée avec une marque forte. Mais c’est beaucoup plus centré sur le Royaume-Uni, ce qui, je pense, constitue un risque. Et avec 20 % du marché hypothécaire britannique, il pourrait être vulnérable à une augmentation des défauts de paiement si les taux d’intérêt restaient élevés plus longtemps. Ou pire encore, une hausse en raison des pressions inflationnistes post-iraniennes.
Rolls-Royce a d’autres cordes à son arc : actuellement les moteurs d’avion, la défense et les systèmes électriques. À l’avenir, elle espère ajouter de petits réacteurs modulaires à cette liste, à condition que les mini-centrales nucléaires s’avèrent commercialement viables. Cela lui confère une meilleure protection en cas de difficultés économiques difficiles ou si une partie de son activité est en difficulté. C’est pourquoi je pense que ses actions valent la peine d’être considérées.
Je comprends pourquoi Lloyds pourrait attirer certains investisseurs à revenu, mais, à mon avis, il existe de meilleures opportunités à rendement plus élevé à considérer ailleurs.
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Lorsque l’expert en investissement Mark Rogers et son équipe ont une astuce boursière, il peut s’avérer payant de l’écouter. Après tout, la newsletter phare Twelfth Magpie Share Advisor qu’il dirige depuis près d’une décennie a fourni à des milliers de membres payants les meilleures recommandations d’actions des marchés britanniques et américains.
Et à l’heure actuelle, Mark pense qu’il existe 6 actions remarquables que les investisseurs devraient envisager d’acheter. Vous voulez voir si Rolls-Royce Plc figurait sur la liste ?
James Beard détient des actions dans Rolls-Royce Holdings plc.
