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Le Rolls-Royce (LSE : RR) le cours de l’action atteindrait 141 £ si le marché s’appliquait SpaceX multiple de valorisation actuel par rapport au FTSE100 marché chéri aujourd’hui. Il ne s’agit pas d’un objectif de prix, mais cela montre l’écart actuel entre les deux sociétés aérospatiales mondiales axées sur la technologie.
Il y a un gouffre entre le cours réel de l’action Rolls de 14,13 £ au moment où j’écris le 8 juillet et le cours implicite de 141,3 £ aux niveaux de SpaceX. Alors, quelle est la véritable histoire derrière la valorisation de chaque entreprise ? Et y a-t-il un avantage potentiel vraiment significatif à détenir des actions Rolls-Royce aujourd’hui ?
L’écart de valorisation en chiffres
SpaceX est peut-être cher, mais il présente également de véritables gains pour étayer ses chiffres. Avec les récents contrats majeurs annoncés avec Anthropophic et Google jusqu’en 2029, les analystes estiment que les revenus de 2026 pourraient atteindre environ 38 milliards de dollars (28,4 milliards de livres sterling).
En appliquant cela à la capitalisation boursière actuelle de 1,97 billion de dollars (1,48 billion de livres sterling), SpaceX obtient un ratio prix/ventes (P/S) d’environ 52 fois.
Si cela était appliqué au chiffre d’affaires consensuel de Rolls-Royce pour l’exercice 2026 de 22,7 milliards de livres sterling, la capitalisation boursière implicite de 1,18 milliard de livres sterling équivaut à 141 livres sterling par action :
- Chiffre d’affaires consensuel pour l’exercice 26 : 22,7 milliards de livres sterling
- Capitalisation boursière (8 juillet) : 118,1 milliards de livres sterling
- Rapport P/S avant Rolls-Royce : 5,2x
- Rapport P/S avant SpaceX : 52x
- Capitalisation boursière implicite au multiple de SpaceX : 1 180 milliards de livres sterling
- Nombre d’actions en circulation : 8,35 milliards
- Cours implicite de l’action au multiple SpaceX : 141,3 £
Alors, pourquoi y a-t-il un tel écart de valorisation entre ces deux principales sociétés de l’aérospatiale et de la défense ?
Pourquoi y a-t-il un écart de valorisation ?
Rolls-Royce Holdings est un leader technologique mondial dans le domaine des moteurs d’avion, des systèmes de défense et des solutions énergétiques.
Les capacités de défense et de l’aérospatiale civile sont de premier ordre et difficiles à reproduire. Sous la direction du directeur général Tufan Erginbilgiç depuis 2023, le revirement a été réel et bien documenté.
Nous concrétisons notre proposition visant à transformer Rolls-Royce en une entreprise performante, compétitive, résiliente et en croissance.
Tufan Erginbilgiç, directeur général de Rolls-Royce – Résultat pour l’année 2025
SpaceX est un véritable pionnier sur des marchés auxquels Rolls-Royce ne peut tout simplement pas accéder. Ses plus grands marchés sont l’espace, le haut débit par satellite et désormais l’infrastructure d’IA grâce à son intégration xAI. Les arguments en faveur de la croissance sont réels, mais les bénéfices ne sont pas encore au rendez-vous.
Le danger dans ce numéro SpaceX
Les prix de valorisation actuels de SpaceX au cours des années d’exécution sans faille.
Morningstar l’a décrit comme l’une des actions les plus chères de tout son univers de couverture sur la base des revenus courants. Tout échec surprise en matière de croissance, de revenus ou de bénéfices pourrait entraîner une forte baisse.
Plus immédiatement, je m’inquiète de la date d’expiration du blocage des initiés, date à laquelle les investisseurs pré-IPO seront libres de vendre. Cela arrive vers le premier rapport sur les résultats de SpaceX en août. Cette hausse de l’offre pourrait être brutale pour un titre valorisé à la perfection.
Il est temps d’envisager l’achat en Rolls-Royce?
Je n’envisage pas SpaceX pour le moment, mais j’envisage activement d’acheter Rolls-Royce. Cela n’est pas sans risques – liés à la réduction des dépenses de défense, aux problèmes de chaîne d’approvisionnement et aux marchés frontières – mais j’apprécie les perspectives du secteur de la défense dans les années à venir.
Je ne vois aucune chance que le titre s’approche de 141,3 £, mais c’est toujours un sujet à considérer pour les investisseurs. Les résultats semestriels de la société sont attendus le 30 juillet et je pense y consacrer prochainement une petite partie de mon portefeuille.
Devriez-vous investir 5 000 £ dans Rolls-Royce Plc dès maintenant ?
Lorsque l’expert en investissement Mark Rogers et son équipe ont une astuce boursière, il peut s’avérer payant de l’écouter. Après tout, la newsletter phare Twelfth Magpie Share Advisor qu’il dirige depuis près d’une décennie a fourni à des milliers de membres payants les meilleures recommandations d’actions des marchés britanniques et américains.
Et à l’heure actuelle, Mark pense qu’il existe 6 actions remarquables que les investisseurs devraient envisager d’acheter. Vous voulez voir si Rolls-Royce Plc figurait sur la liste ?
Ken Hall n’occupe aucun poste dans les sociétés mentionnées.
