- Variational introduit un nouvel instrument de trading appelé Swaps avec liquidité institutionnelle TradFi sur Arbitrum.
- Les swaps sont conçus pour offrir des spreads plus serrés, des positions de plus grande taille et des coûts de portage prévisibles d’environ 4,5 %.
- Conformément à l’annonce officielle, Swaps a déjà signé plus d’un milliard de dollars de capacité d’intérêt ouvert avec les concessionnaires TradFi lors du lancement.
Le 6 juillet, Variational, l’un des principaux protocoles de négociation de produits dérivés peer-to-peer sur Arbitrum, a annoncé le lancement de son nouveau produit en chaîne, Swaps, au troisième trimestre, qui devrait étendre les opérations du protocole en attirant des investisseurs institutionnels.
L’annonce officielle indiquait que «Aujourd’hui, nous permettons aux premiers sites de couverture TradFi intégrés à l’Omni Liquidity Provider (OLP) de commencer à améliorer les spreads sur un ensemble sélectionné de nos acteurs crypto-natifs existants, et annonçons les swaps, un nouveau type d’instrument qui apportera une liquidité de niveau TradFi entièrement en chaîne au troisième trimestre.»
Variational est connu pour ses contrats à terme perpétuels sans frais sur plus de 450 marchés, y compris la cryptographie, les actions, les matières premières et les indices avec un effet de levier jusqu’à 50x.
L’annonce des Swaps intervient après que Variational a conclu un cycle de financement de série A de 50 millions de dollars mené par Dragonfly Capital en mai 2026, soutenu par Bain Capital Crypto et Coinbase Ventures. Le protocole a déjà enregistré plus de 200 milliards de dollars de volume de transactions cumulé. Le variationnel est actuellement le 4e plus grand DEX à terme perpétuel en termes d’intérêt ouvert avec 1,15 milliard de dollars, selon DeFiLlama.
Que sont les swaps variationnels ?
Selon l’annonce officielle, la fonctionnalité Swaps est le plan de Variational visant à intégrer la finance traditionnelle (TradeFi) en chaîne via son coffre-fort Omni Liquidity Provider (OLP). OLP fonctionne comme une contrepartie unique à toutes les transactions en regroupant les liquidités des bourses centralisées, décentralisées échanges cryptographiqueset d’autres courtiers en financement traditionnels.
La plateforme utilisera un système de demande de devis (RFQ) qui contourne le problème de démarrage à froid rencontré par les échanges de carnets de commandes. Ce système permettra à Variational d’offrir de nombreux marchés sans amorcer la liquidité à partir de zéro.
Variational fournit actuellement un service perpétuel sur la crypto, l’or, l’argent, le cuivre et le pétrole. En dehors de cela, le protocole prévoit de coter cet été plus de 100 marchés financiers traditionnels supplémentaires, parmi lesquels des actions, des indices et des devises.
Dans l’annonce officielle, Variational a mentionné certaines des principales caractéristiques des Swaps, notamment :
- Commerce bilatéral – Les concessionnaires pourront acheminer des liquidités en privé vers le fournisseur de liquidités Omni au lieu des carnets de commandes publics, ce qui ouvrira la porte à des transactions de plus grande taille sans dérapage des prix.
- Transport prévisible – Les swaps offriront des coûts de financement prévisibles d’environ 4,5 % tout compris, au lieu des taux de financement volatils que l’on trouve dans les contrats à terme perpétuels. Cette fonctionnalité peut également créer des opportunités de dividendes pour les actions.
- Heures hybrides initialement – Dans la phase initiale, les swaps suivront les heures de marché traditionnelles, et plus tard, le protocole s’étendra aux échanges 24h/24 et 7j/7.
- Vision à marge croisée – L’objectif à long terme de Swaps est de fournir un compte unique pour le trading de crypto, d’actions, de matières premières, d’indices et de devises, ce qui permettra au protocole de combiner une exécution de type prime-broker avec les avantages de DeFi, comme une vitesse d’exécution plus rapide.
“Ces marchés de swaps s’associeront aux marchés de perp existants, permettant aux traders de choisir entre négocier le perp et le swap en fonction de leurs priorités. Par exemple, lorsqu’un trader recherche « Nvidia », il verra « $NVDA-PERP » et « $NVDA-SWAP » : si le trader donne la priorité au trading 24h/24 et 7j/7 et souhaite s’exposer aux taux de financement, il peut négocier le perp ; s’ils préfèrent une liquidité importante et des paiements de portage prévisibles, ils peuvent échanger le swap », indique le communiqué.
En quoi les swaps sont-ils différents des perps ?
Variational a cité une différence entre les contrats à terme perpétuels et les swaps tout en garantissant que les deux peuvent coexister sur le protocole.
Les contrats à terme perpétuels sont le dérivé dominant en chaîne. Ils utilisent des carnets de commandes ou des mécanismes basés sur l’AMM avec des taux de financement qui s’ajustent périodiquement pour maintenir les prix alignés sur le marché au comptant. Cependant, les contrats à terme perpétuels présentent certains problèmes, comme la volatilité du financement et le manque de liquidité pour les grosses commandes.
Les swaps sont conçus pour résoudre les problèmes présents dans les futurs perpétuels. Alors que les criminels dépendent du carnet de commandes public, les swaps sont conçus pour utiliser des accords bilatéraux signés avec les concessionnaires TradFi via l’OLP. En dehors de cela, les perps ont des coûts de financement variables, tandis que les swaps ont un portage stable d’environ 4,5 %.
“Ces marchés de swaps s’associeront aux marchés de perp existants, permettant aux traders de choisir entre négocier le perp et le swap en fonction de leurs priorités. Par exemple, lorsqu’un trader recherche « Nvidia », il verra « $NVDA-PERP » et « $NVDA-SWAP » : si le trader donne la priorité au trading 24h/24 et 7j/7 et souhaite s’exposer aux taux de financement, il peut négocier le perp ; s’ils préfèrent une liquidité importante et des paiements de portage prévisibles, ils peuvent échanger le swap », indique le communiqué.
Au milieu de la montée des contrats à terme perpétuels, grâce à des plateformes comme Hyperliquidele lancement des Swaps ouvrira la porte aux investisseurs institutionnels pour diversifier leurs investissements.
