Le fabricant sud-coréen de puces mémoire SK Hynix a déposé une déclaration d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour une cotation au Nasdaq qui pourrait rapporter jusqu’à 29,4 milliards de dollars.
La société prévoit de coter ses American Depositary Shares sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole SKHY. L’offre pourrait comprendre jusqu’à 17,79 millions d’actions ordinaires nouvellement émises, ce qui représente environ 2,5 % de son nombre actuel d’actions. Dix ADS représenteront une action commune.
Au maximum, l’offre rapporterait environ 45.450 milliards de wons. L’évaluation initiale implique un prix proche de 166 $ par ADS, bien que le prix final soit déterminé après discussions avec les souscripteurs et après l’achèvement du processus de constitution d’un livre d’ordres.
SK Hynix prévoit de commencer la constitution d’un livre d’ordres le 6 juillet, de fixer le prix final le 9 juillet et de commencer à négocier sur le Nasdaq le 10 juillet. BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs et JPMorgan gèrent l’offre.
La transaction ne constitue pas une introduction en bourse traditionnelle car SK Hynix est déjà cotée en bourse en Corée du Sud. Au lieu de cela, l’offre ADS donnera aux investisseurs américains un accès plus direct à la société et lui permettra de lever des capitaux via une deuxième cotation.
SK Hynix a déclaré qu’elle utiliserait le produit de la vente pour les besoins généraux de l’entreprise et pour ses dépenses en capital. Les investissements prévus comprennent de nouvelles usines de semi-conducteurs en Corée du Sud et des équipements avancés de fabrication de puces tels que des machines de lithographie ultraviolette extrême produites par ASML.
L’entreprise est devenue l’un des principaux bénéficiaires du boom des infrastructures d’IA. SK Hynix est un fournisseur majeur de puces mémoire à large bande passante utilisées dans les systèmes d’IA développés par des clients tels que Nvidia et Google. Ses actions ont quadruplé cette année alors que la demande de mémoire avancée a resserré l’offre mondiale.
La cotation au Nasdaq pourrait également contribuer à réduire l’écart de valorisation de la société avec son rival américain Micron. HSBC estime qu’un meilleur accès pour les investisseurs mondiaux pourrait faire passer le ratio cours/valeur comptable de SK Hynix de 2,8 à 3,4, ce qui représente une augmentation d’environ 20 %.
Cette demande intervient alors que la Corée du Sud accélère l’expansion de son industrie des semi-conducteurs. Samsung Electronics et SK Hynix prévoient de construire quatre nouvelles usines de fabrication dans le cadre d’un projet de fabrication de puces de 800 000 milliards de wons destiné à doubler la capacité de production de mémoire du pays au cours des cinq prochaines années.
