Wall Street est rapidement perdre confiance dans le modèle d’accumulation Bitcoin hautement exploité de Strategy.
Aujourd’hui, la société de gestion de patrimoine Canaccord Genuity a lancé un nouvel avertissement concernant la réduction par la société de son objectif de cours sur l’action (MSTR) de 163 $ à 130 $.
“Comme une automobile, qui roule mieux en marche avant qu’en marche arrière, le modèle d’acquisition BTC de MSTR fonctionne également”, ont écrit les analystes de Canaccord.
Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré que cela est vrai pour la plupart des éléments liés à l’effet de levier.
Attaquer le modèle alimenté par la dette
Récemment, la banque d’investissement TD Cowen a également abaissé considérablement son objectif de cours sur la stratégie de 400 $ à 260 $.
Notamment, TD Cowen a maintenu une note d’achat en raison du nouveau cadre de capital « constructif » de la société. Il a cité les perspectives plus faibles du Bitcoin comme principal moteur de la réduction sévère de l’objectif.
Les analystes de marché préviennent que l’attrait du titre en tant que proxy Bitcoin à effet de levier diminue.
Récemment, la société a procédé à un renversement massif de sa politique en autorisant des ventes massives de Bitcoin.
Comme le rapporte U.Today, Strategy peut désormais liquider une partie de ses avoirs en cryptomonnaies. La société prévoit de vendre jusqu’à 3,25 milliards de dollars de Bitcoin pour financer sa réserve en dollars américains, verser des dividendes privilégiés et effectuer des rachats d’actions.
Le commentateur financier Peter Schiff, qui a récemment averti que ce programme de monétisation pourrait déclencher une « spirale mortelle » du marché, a récemment mis en garde contre le danger que représentent les obligations de dividendes de l’entreprise.
“Le rendement actuel du $STRC est de 15 %. Cela signifie que pour ramener le prix à 100 $, Strategy doit augmenter le taux de dividende de 12 % à 15 %”, a expliqué Schiff. “Cela augmentera sa consommation de liquidités, obligeant $MSTR à vendre plus de Bitcoin plus tôt afin de maintenir le nouveau solde minimum en dollars américains dans sa réserve de trésorerie.”
Selon les données récentes du marché, MSTR est actuellement sur le point d’enregistrer son onzième mois perdant sur les douze derniers. Le titre s’est effondré d’environ 41 % rien qu’en juin. Plus particulièrement, le titre a considérablement sous-performé Bitcoin lui-même depuis les débuts du STRC.
