Baillie Gifford, la société d’investissement basée à Édimbourg, a lancé un fonds d’obligations d’entreprise tokenisées nativement sur Solana et Ethereum, ce qui en fait le premier fonds tokenisé publiquement disponible et entièrement réglementé au Royaume-Uni, émis sur des blockchains publiques.
Le fonds, appelé Baillie Gifford Enhanced Yield Fund avec le symbole $BAGEY, vise un rendement annuel d’environ 7 % grâce à une gestion active des titres à revenu fixe, a rapporté CoinDesk lundi. BNY fournit l’infrastructure de tokenisation et de portefeuille. L’unité d’actifs numériques de Baillie Gifford, BGDA, a annoncé le lancement, le décrivant comme “un fonds obligataire géré activement, émis nativement en chaîne, avec la blockchain comme source légale de vérité”. La taille du fonds au lancement n’a pas été divulguée publiquement.
Natif, non enveloppé
La plupart des fonds tokenisés fonctionnent via une structure wrapper : les investisseurs détiennent un reçu tokenisé représentant une créance sur un fonds dont les enregistrements de propriété restent hors chaîne dans un registraire traditionnel. BAGEY utilise une architecture différente. Le jeton lui-même constitue la détention légale. Les souscriptions et rachats s’installent $USDC directement contre la chaîne. Le compte officiel de Solana a confirmé la conception : “Pas un wrapper. La blockchain est le registre d’enregistrement.”
Cette structure a des implications pratiques pour la garde et l’établissement en établissement. La suppression de la couche intermédiaire de l’agent de transfert signifie que les transferts de propriété s’effectuent à la vitesse de la blockchain, avec $USDC compensation remplaçant les processus traditionnels T+2.
Le rôle d’infrastructure de BNY
BNY, le plus grand dépositaire au monde en termes d’actifs sous garde, gère l’infrastructure des portefeuilles Solana et Ethereum, les mécanismes de tokenisation et l’intégration réglementaire avec la structure de fonds réglementée par la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni. La banque a étendu son empreinte de conservation d’actifs numériques à plusieurs chaînes.
Le déploiement à double chaîne s’adresse à des segments d’investisseurs distincts. Les coûts de transaction inférieurs de Solana conviennent aux petits abonnés institutionnels et de détail. Les intégrations DeFi institutionnelles existantes d’Ethereum conviennent aux plus grands répartiteurs opérant déjà sur cette chaîne.
Poussée de tokenisation Tradfi
Le lancement intervient alors que les principaux gestionnaires d’actifs traditionnels accélèrent leurs programmes d’actifs tokenisés. Franklin Templeton a acquis 250 Digital plus tôt ce mois-ci pour approfondir sa dynamique institutionnelle. Citi a récemment lancé des actions de sociétés privées tokenisées pour les clients fortunés et institutionnels. ICE, société mère du NYSE, et OKX ont annoncé cette semaine une coentreprise à 50-50 pour les actions tokenisées.
BAGEY est le premier produit tokenisé accessible au public de Baillie Gifford. Le fonds est ouvert aux souscriptions via $USDC sur les deux chaînes selon la confirmation du lancement par Solana. Baillie Gifford n’a fait aucune déclaration publique sur la feuille de route à long terme pour des produits tokenisés supplémentaires.
