Plan B, l’analyste néerlandais connu pour avoir créé le modèle stock-flux (S2F), considère que le bitcoin (BTC) n’a pas encore atteint le minimum de ce cycle.
“Le marché est à 50/50 quant à savoir si les 60 000 dollars de février étaient le plus bas ou si le marché baissier va se poursuivre”, écrivait-il sur le réseau social X le 1er juin 2026.
Selon l’analyste, les données actuelles suggèrent que le fond n’est pas encore formé. “Il y a plus de 50 % de chances que nous descendions plus bas, en dessous de la moyenne mobile sur 200 semaines (61 000 $) ou du prix réalisé (53 000 $)”, a-t-il déclaré.
Pour soutenir sa thèse, Plan B a partagé un graphique combinant plusieurs mesures historiques du réseau Bitcoin.
Comme le montre l’image ci-dessus, le graphique rassemble plusieurs mesures que le Plan B utilise pour évaluer si le Bitcoin a déjà trouvé un fond ou s’il pourrait encore approfondir son déclin.
La ligne grise montre le prix réalisé (prix réalisé), une métrique en chaîne qui calcule le prix moyen auquel tous les BTC en circulation ont bougé pour la dernière fois. À l’heure actuelle Il se situe à proximité de 53 000 $ et constitue l’une des références baissières indiquées par l’analyste.
La ligne noire, quant à elle, représente la moyenne mobile pondérée sur 200 semaines, située à près de 61 000 $. Cet indicateur Il est souvent utilisé pour identifier les zones de support à long terme du Bitcoin.
Ainsi, lorsque le Plan B suggère que le prix pourrait tomber en dessous de 61 000 $ ou même approcher 53 000 $, fait référence à ces deux niveaux techniques et en chaîneet non à la projection à long terme du modèle stock-flux.
La ligne pointillée correspond au modèle stock-flux pour le cycle entre la réduction de moitié en 2024 et la suivante prévue pour 2028. La réduction de moitié est l’événement programmé dans Bitcoin qui réduit de moitié la récompense que les mineurs reçoivent pour la validation des blocs. Ce mécanisme réduit progressivement l’émission de nouveaux BTC et renforce sa rareté, comme l’explique CriptoNoticias.
Justement, stock-to-flow tente d’estimer la valeur du BTC à partir de cette pénurie programmée. Le modèle relie le nombre de devises existantes à la vitesse à laquelle les nouvelles unités sont émises et, dans cette version, prévoit un prix moyen proche de 500 000 $ pour le cycle de réduction de moitié actuel. Il va sans dire que cette estimation contraste avec le prix actuel du BTC, qui est encore très loin de ces niveaux. Cela remet en question la capacité prédictive du modèle.
Enfin, les points colorés représentent le pourcentage de BTC en bénéfices. Les tons rouge et orange indiquent que plus de 90 % des devises sont en profit, une situation qui a historiquement coïncidé avec des phases d’euphorie et de sommets de marché. Les tons bleus, en revanche, reflètent les périodes au cours desquelles une plus faible proportion d’investisseurs maintiennent leurs bénéfices, ce qui est courant lors des marchés baissiers ou des étapes de capitulation.
Il convient de noter que l’analyse du Plan B intervient à un moment délicat pour le BTC, qui reste en dessous de 72 000 $ et continue d’opérer dans un contexte défavorable pour les actifs considérés comme risqués.
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et le blocus du détroit d’Ormuz entretiennent l’incertitude sur les marchés mondiaux, comme l’explique CriptoNoticias. Cette route maritime est essentielle pour le transport mondial du pétrole et Son interruption suscite des inquiétudes concernant l’approvisionnement énergétique, la hausse des coûts logistiques et de nouvelles pressions inflationnistes.
Lorsque l’inflation reste élevée, les banques centrales ont généralement moins de marge pour réduire les taux d’intérêt.
Critiques du modèle stock-flux
Cette analyse du Plan B a suscité de nombreuses questions chez certains utilisateurs des réseaux sociaux.
L’une des critiques les plus répétées est que l’analyste a maintenu une vision nettement haussière alors que le bitcoin se négociait près de ses plus hauts historiques et adopte désormais une position baissière après une baisse significative des prix.
« Vous me confondez. Vous étiez extrêmement optimiste à 125 000 $. Nous sommes maintenant à 73 000 $ et vous êtes très baissier. “Qu’est-ce qui a changé?” a écrit l’utilisateur GeoOnChainz.
De son côté, l’utilisateur identifié comme TheNikxx a rappelé l’une des erreurs précédentes du modèle : “S2F prévoyait une moyenne de 135 000 $ dans la fenêtre de moitié de 2022. Bitcoin a atteint 15 000 $.” En ce sens, il a souligné la projection actuelle du graphique, soulignant que « le même modèle continue de projeter 500 000 $ » alors que le marché reste loin de ce niveau.
Certains ont également remis en question l’utilité de continuer à utiliser le modèle malgré ses erreurs. “Combien de fois un modèle doit-il se tromper avant de cesser complètement de l’utiliser ?” » a demandé l’utilisateur NotAlex.
Néanmoins, la position actuelle du Plan B coïncide avec celle d’autres analystes qui, ces derniers jours, ont mis en garde contre la possibilité d’une nouvelle baisse du bitcoin. Parmi eux, Willy Woo, Crypto Rover et Michaël van de Poppe, qui, avec différentes nuances, considèrent que Le marché pourrait encore passer par une phase supplémentaire de correction avant de trouver un plancher définitif.
