Bitcoin fait face à l’une des semaines les plus sensibles de ces dernières semaines pour les marchés financiers, dans un contexte où l’inflation aux États-Unis et les attentes concernant les taux d’intérêt de la Réserve fédérale sont à nouveau au centre de l’attention. L’évolution du prix du BTC dépendra largement d’une batterie d’indicateurs macroéconomiques qui pourraient redéfinir l’appétit pour le risque à Wall Street et, par extension, la performance des cryptomonnaies.
L’accent principal sera mis sur l’indice des dépenses personnelles de consommation (PCE), la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale pour mesurer l’évolution des prix aux États-Unis. Le rapport d’avril sera publié le jeudi 28 mai à 7 h 30, heure de l’Est, à un moment particulièrement sensible pour les marchés. qui tentent encore de déterminer si la Fed aura la possibilité d’initier des baisses de taux au cours du second semestre.
Actuellement, le consensus prévoit un PCE global de 3,5 % sur un an et un PCE sous-jacent de 3,2 %. Tout écart pourrait rapidement modifier les attentes monétaires. Une inflation persistante renforcerait l’idée de taux plus élevés pendant plus longtemps, tandis qu’un ralentissement redonnerait de la force au discours d’assouplissement monétaire qui a récemment stimulé les actifs à risque.
Les probabilités implicites du marché continuent de suggérer que la Fed laissera ses taux inchangés en juin. Cependant, l’incertitude quant aux réductions futures a accru la sensibilité des marchés à chaque donnée macroéconomique. Dans ce contexte, Bitcoin est particulièrement exposé aux changements soudains des attentes en matière de liquidité, de rendements et de politique monétaire..
La semaine sera également chargée de références économiques qui pourraient accroître la volatilité. Jeudi 28 mai, en parallèle du PCE, seront également publiées les premières demandes d’allocations chômage, estimées à 212 000 contre 209 000 précédemment, ainsi que les ventes de logements neufs du mois d’avril. Ces données permettront de mesurer si l’économie américaine reste suffisamment forte maintenir des taux élevés sans se détériorer rapidement.
À l’échelle internationale, l’attention sera également portée sur les données sur l’inflation en Australie, le PIB du Canada, les indicateurs manufacturiers en Chine, ainsi que les décisions monétaires dans d’autres économies concernées. Tout cela pourrait influencer le sentiment de risque à l’échelle mondiale sur un marché particulièrement sensible aux signes de croissance ou d’inflation.
Les perspectives sont également compliquées par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.qui maintiennent sous pression les prix du pétrole et le risque de nouvelles pressions inflationnistes. Une reprise soutenue du secteur de l’énergie pourrait rendre plus difficile le ralentissement des prix américains et obliger la Fed à maintenir une politique de resserrement plus longtemps, un environnement historiquement défavorable pour le bitcoin et d’autres actifs à risque.
En parallèle, les marchés continueront à prêter attention à la nouvelle étape de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale après sa confirmation. Même si l’accent sera mis sur les données macroéconomiques, tout changement de ton de la banque centrale pourrait avoir un impact direct sur les attentes en matière de taux et le comportement de la BTC.
Quel pourrait être le sentiment du marché ?
D’un point de vue technique, le bitcoin entre cette semaine en montrant des signes de fragilité après la dynamique haussière enregistrée entre avril et mai. La crypto-monnaie n’a pas réussi à se consolider au-dessus de 80 000 $ et a rencontré une résistance proche de la moyenne mobile sur 200 jours, située autour de 81 000 $. À cela s’ajoute un affaiblissement de certains indicateurs de dynamique, tandis que l’indice de force relative (RSI) est revenu à des niveaux neutres après avoir perdu sa force haussière.
Si le rapport du PCE montre une inflation plus élevée que prévu, le marché pourrait interpréter que la Fed devra maintenir ses taux élevés plus longtemps. Ce scénario augmenterait les rendements du Trésor américain et pourrait réduire l’attrait des actifs à risque, poussant le bitcoin vers des zones de support comprises entre 75 000 et 76 000 dollars.
À l’inverse, une inflation plus modérée pourrait rapidement stimuler l’appétit pour le risque. Dans ce cas, les traders auraient davantage d’arguments pour parier à nouveau sur de futures baisses de taux, un récit qui a historiquement favorisé à la fois les valeurs technologiques et le marché des cryptomonnaies. Dans ce scénario, Bitcoin pourrait tenter de retrouver la fourchette comprise entre 80 000 et 82 000 USD et même ouvrir un espace pour une reprise plus large si d’autres données économiques accompagnent le ralentissement inflationniste.
En bref, Bitcoin entre dans une semaine où l’inflation, la croissance économique et la politique monétaire donneront à nouveau le pouls du marché. Le rapport PCE apparaît comme le principal catalyseur à court terme et pourrait déterminer si les crypto-monnaies reprennent leur élan ou font face à une nouvelle étape de pression en raison des attentes de taux élevés aux États-Unis.
