La plateforme de titres perpétuels hyperliquides TradeXYZ a lancé vendredi les titres perpétuels pré-IPO (IPOP), un nouveau type de contrat conçu pour permettre aux entreprises de découvrir en continu les prix dans les semaines précédant une cotation publique.
Selon la documentation de la plateforme, les marchés IPOP sont des titres perpétuels réglés en espèces qui font référence aux capitaux propres anticipés d’une entreprise, se négocient sur le prix de l’action plutôt que sur la capitalisation boursière, et devraient être convertis en actions standard cotées en externe une fois que la société sous-jacente sera cotée et qu’il y aura suffisamment de données de marché pour soutenir la tarification Oracle.
Le premier marché IPOP est Cerebras (CBRS), le fabricant de puces d’IA à l’échelle d’une tranche qui a déposé son dossier public S-1 auprès de la SEC le 17 avril et vise des débuts au Nasdaq à la mi-mai. Le contrat CBRS a été lancé aujourd’hui avec une date de lancement externe le 30 mai et une période de règlement de 60 jours jusqu’au 30 juillet. Si Cerebras est coté avant le 30 mai, le marché se convertit en un contrat CBRS standard. Dans le cas contraire, le règlement par défaut correspond à une moyenne pondérée dans le temps du prix IPOP sur toute la durée de vie du marché.
TradeXYZ a déclaré que les contrats ne sont pas des actions, des allocations d’introduction en bourse ou des actions symboliques, et ne confèrent aucun droit de propriété, de vote ou de dividende. La tarification utilise un mécanisme de style Hyperp qui remplace un oracle externe par un prix de référence dérivé du marché, avec des calculs de financement basés sur une moyenne mobile pondérée exponentiellement sur 30 minutes des prix minutieusement marqués de la veille.
Le lancement étend la poussée de TradeXYZ vers l’exposition aux actifs du monde réel (RWA) en chaîne. La plateforme a obtenu une licence de S&P Dow Jones Indices en mars pour lancer le premier S&P 500 perpétuel officiellement sanctionné.
TradeXYZ a signalé les risques spécifiques aux marchés IPOP dans une clause de non-responsabilité distincte, y compris la possibilité de changements progressifs du prix de référence lors de la conversion qui pourraient déclencher des liquidations sur des positions proches de la marge de maintien, des méthodologies de règlement alternatives en cas d’acquisition ou d’événements défavorables importants, et la perspective de cotations étrangères ou de regroupements d’entreprises traités comme des déclencheurs de conversion ou de règlement.
Cet article a été rédigé avec l’aide des workflows d’IA. Toutes nos histoires sont organisées, éditées et vérifiées par un humain.
