Grayscale Research, la division d’analyse de la société de gestion d’actifs et de fonds d’investissement, a prévu dans ses travaux de recherche que la tokenisation des actifs pourrait devenir l’un des changements structurels les plus importants pour les marchés de capitaux mondiaux. Cela se produira en déplaçant progressivement les instruments traditionnels vers les réseaux de cryptomonnaies, qui pourraient englober un univers d’actifs dépassant 300 000 milliards de dollars.
Du point de vue des réseaux, le rapport identifie deux belles approches compétitives au sein de ce nouvel écosystème. D’une part, les réseaux publics tels que Ethereum, Solana et chaîne BNB, qui se caractérisent par leur niveau élevé de liquidité, leur accès sans autorisation et leur vaste écosystème d’applications. En revanche, émergent des réseaux institutionnels comme Cantonconçu pour intégrer la confidentialité et la conformité réglementaire comme éléments essentiels, facilitant ainsi leur adoption dans les structures financières traditionnelles. Dans ce contexte, Avalanche apparaît comme un modèle hybride qui combine des éléments des deux mondes. Et enfin, il ajoute Chainlink, qui ne rivalise pas en tant que réseau de diffusion, mais en tant qu’infrastructure transversale.
Le rapport souligne également le rôle des réseaux institutionnels tels que Canton. Selon les données de RWA.xyz, Ce réseau contrôle 93,8% de la valeur totale des actifs tokenisés en chaîne. Il abrite également plus de 390 milliards de dollars d’actifs symboliques. Pour Grayscale, à court terme, Canton pourrait concentrer une part importante du marché en raison de son alignement sur les structures financières traditionnelles et de l’accent mis sur la confidentialité dès la conception.
Puis on trouve Éthereumreprésentant plus de 54 % de la part de marché distribuée de RWA et hébergeant environ 16 milliards de dollars d’actifs tokenisés et près de 50 milliards de dollars de valeur totale bloquée dans la finance décentralisée (DeFi). Son leadership n’est cependant pas exclusif, puisque la croissance d’autres réseaux introduit des dynamiques concurrentielles plus diversifiées, mais toutes avec une projection à long terme.
Solana, pour sa part, rivalise sur la base de l’efficacité opérationnelle. Sa capacité de traitement élevée avec plus de 1 000 transactions par seconde et ses faibles coûts en font une alternative particulièrement attractive pour les cas d’utilisation à haute fréquence, tels que le commerce de détail d’actifs tokenisés. Le réseau possède plus de 2 milliards de dollars de valeurs d’actifscomme l’a expliqué CriptoNoticias. Et enfin, il nomme BNB Chain, qui bénéficie d’un avantage unique en matière de distribution via Binance et Avalanche, combinant autorisations et connectivité aux réseaux ouverts sous-jacents.
Pour Grayscale, Chainlink occupe un rôle différent mais stratégique. Plutôt que de rivaliser en tant que réseau d’émission, il fonctionne comme une infrastructure de connectivité critique, agissant comme une couche Oracle permettant d’intégrer des données externes, d’automatiser les processus et de connecter différents réseaux tout au long du cycle de vie d’un actif tokenisé.
Pour Grayscale, le marché des actifs tokenisés reste relativement petit, avec une valeur proche de 30 milliards de dollars, ce qui ne représente qu’une infime fraction du système financier mondial. Quand même, Le secteur a connu une expansion accélérée, avec une croissance annuelle de plus de 200 %porté principalement par la tokenisation des bons du Trésor américain, qui représentent près de la moitié du marché, suivis par les matières premières, le crédit privé, les fonds et autres instruments financiers.
Au-delà de la taille actuelle, Grayscale souligne que le véritable impact de la tokenisation réside dans la transformation de l’infrastructure financière. Parmi les principaux changements figurent le règlement quasi immédiat des opérations, la disponibilité des marchés 24h/24 et 7j/7, la réduction du rôle des intermédiaires et l’incorporation d’une plus grande programmabilité grâce aux contrats intelligents.
