La Commission nationale des valeurs mobilières d’Argentine (CNV) a présenté la résolution générale n° 1137 qui étend le régime de tokenisation des actifs du monde réel (RWA), permettant à une plus grande variété d’instruments financiers de fonctionner via la technologie des registres distribués dans ce pays.
Le nouveau projet réglementaire, soumis à consultation publique, propose que la possibilité de tokeniser les titres négociables soit étendue à ceux émis dans le cadre de pratiquement tous les régimes d’autorisation automatique prévus dans la réglementation CNV.
Jusqu’à cette annonce, le cadre juridique actuel ne prenait en charge la représentation numérique que pour des instruments spécifiques tels que les actions, les obligations négociables ou les certificats de participation de fiducies financières émis. dans le cadre de programmes à impact moyen ou d’émetteurs fréquents.
Cette réforme intègre les régimes à faible impact et le programme élargi à impact moyen récemment créé. Cette modification offre une flexibilité technique et administrative sans précédent, car elle permet aux émetteurs dont les conditions d’entrée sont moins strictes peut lever des capitaux grâce à une monnaie numériquerationalisant les délais de placement et réduisant les coûts d’intermédiation traditionnels.
L’un des changements les plus significatifs réside dans le traitement des fonds communs de placement fermés. Auparavant, la tokenisation était limitée exclusivement aux actions de fonds de crédit à capital fixe. La résolution actuelle élimine cette limitation, permettant à tout fonds d’investissement commun à capital fixe, qui dispose d’une autorisation automatique d’offre publique, peuvent migrer vers le format d’actif numérique.
Cependant, la réglementation maintient une exclusion explicite pour les fonds d’investissement communs ouverts, excluant pour l’instant les instruments les plus liquides du segment de détail.
Pour les petits émetteurs qui opèrent sous le régime à faible impact, la CNV a conçu un mécanisme optionnel. Bien que dans ces cas il ne soit pas obligatoire de présenter un prospectus d’émission, ceux qui souhaitent accéder aux avantages de la représentation numérique peuvent en préparer un volontairement pour demander l’autorisation correspondante.
Ce point suscite des débats car, bien qu’il offre une sécurité juridique, il ajoute une charge administrative qui pourrait ralentir l’adoption dans le secteur des petites et moyennes entreprises.
En plus, La résolution établit une extension du bac à sable réglementaire jusqu’au 31 décembre 2027. Cet espace d’expérimentation contrôlée est essentiel pour que les entreprises fintech puissent tester de nouveaux modèles économiques liés à la monnaie numérique et à la technologie Bitcoin sans la rigidité totale du cadre réglementaire conventionnel, permettant au régulateur d’observer le comportement des actifs numériques avant une mise en œuvre massive.
Cette avancée survient après le précédent d’octobre 2025, lorsque la CNV a approuvé la résolution générale n° 1087. À cette époque, le régulateur avait déjà élargi le système initial pour soutenir la représentation numérique dans les régimes d’émetteurs à impact moyen et fréquent.
Cette mise à jour a permis à des instruments tels que des actions, des obligations négociables et des certificats de participation de fiducies financières de commencer leur processus d’intégration avec les nouvelles technologies, comme le rapporte CriptoNoticias.
Selon l’institution elle-même, la réforme actuelle vise à simplifier davantage ces processus, en éliminant les barrières à l’entrée pour un plus grand nombre d’acteurs du marché. Roberto Silva, président de l’entité, a souligné que L’intention est de générer un accès plus agile et moderneréduisant les barrières opérationnelles grâce à la numérisation.
